老A（微信公众号：stockDK）每日持仓：5月26日。 总仓位：6成。安心过端午。 PS：持仓仅供娱乐，不作为投资建议。

先祝大家端午节快乐，顺便提醒大家按时按量的给老A点个赞。

从价值谈起。

这几天美股又是天天涨的节奏，对比之下A股“一熊独霸”，简直就是笑话。这背后的原因，专业人士大多心知肚明。

价值啊！矫情点说，就是上市公司的价值，咱们股民买股票，买的是上市公司的股权，要想明白这个问题。

美股是价值投资，A股不是。

PS：价值投资有点狠，纳指当年可是从5100多点一路跌到了1100多点，指数跌了近80%，多可怕。指数都跌了80%，一般的上市公司估计市值都跌没了。

价值投资的关键就是价值，上市公司值多少钱，再多空博弈，公司市值由市场决定。这里面的核心就是对上市公司的价值进行投资。

市场资金会不断的寻找低估的上市公司，并且给业绩稳定上升、现金流充沛的公司多一点的溢价。形成“业绩好的公司——市场给高估值——公司业务扩张——公司业绩继续提升——市场再给高估值”的正反馈循环，伟大的公司就这样产生了。

好公司越来越多，占整个股票市值的比重越大，结果指数就越牛。美股就是如此。

A股就大不一样了。

中国股市有一个谚语“每七年出一个牛市”。意思就是每次牛市都是等新韭菜入市，老手收割新韭菜。本质上是投资者之间的博弈。

当然，A股也是有伟大的公司的，比如格力、茅台、万科，以前的苏宁等等。只是这些都是非主流，A股主流投资者是游资和大户，投资风格大多是涨停敢死队和炒题材，买的都是机灵鬼一样的爱讲故事的公司。

为什么差别这么大？

差距大太正常了，就像足球一样，欧美发展了100多年，跟中国队踢比赛，就像大人跟小孩打架一样，几乎毫无悬念。

股市的差距就更明显了，欧美也发展了几百年，A股才不到30年，跟足球一样，差距是全方位的，包括上市公司、投资者、证券公司、监管层、中介机构等等。

正视差距才能解决问题。

刘的思路是没有问题的，可能动作急了点。或者说半路杀出来一个银行去杠杆和全面禁止通道业务，把市场吓坏了。

老A觉得，监管层应该更多的把矛头对准投资者以外的市场参与者，比如查上市公司假账，查券商违规，查中介收黑钱。

说直白一点，投资者不是具体的某个人，某个机构。投资者每年离场进场，是不一样的，动态的。而且投资者是会根据市场变化而变化的，不用直线去打压。很简单的例子，如果上市公司业绩造假被查，投资者自然会用脚投票，不用劝都会用脚投票。千年大计的话，那么多上市公司和央企都往里面钻，也别怪投资者喜欢炒。

最后想讲一个小故事。

以前，宋国有一个养猴的老头，喜欢猴子，把它们成群养着，他可以理解猴子的意思，猴子也可以理解老人的心意。

养猴的老头宁可减少他与家人的食物也要满足猴子的需求。不久，他家里的粮食缺乏了，他将限定猴子的食物的数量。但又怕猴子不顺从自己，就先欺骗猴子说：“给你们桃子，早上三颗然后晚上四颗，够吗？”猴子们都站了起来并且十分恼怒。

他又说：“给你们桃子，早上四个，晚上三个够了吧？”猴子都非常高兴然后一个个都趴在地上。

据说IPO的数量这段时间会减一减，就突然想到这个故事。

哈哈！午后次新股开始活跃了，市场里的猴子们还是蛮开心的。

总结一下吧！

漂亮50都涨累了，市场气氛还是不活跃，特别是中小创跌跌不休。回想一下，老A从去年11月到现在，一直都说远离中小创，庆幸躲过了无底坑。

市场的逻辑还是资金在抱团取暖，要认清估值，最好是业绩稳定、10倍PE的蓝筹股，其次是20倍左右的医药家电等行业龙头。

其他的，雄安也好，次新也好，题材炒作的空间和时间都小的多。

老A以为，技术上，目前的双底形态是技术性的，配合超跌反弹的需求。后面最好有一个更强的基本面逻辑支撑这轮双底形态，才有机会涨上去。想了想，有效的基本面只有MSCI，或者养老金。再想象下去，就是IPO少发，或者刘来一个温和的讲话，缓解一下市场情绪。

策略：技术性的双底，有肉吃肉，有汤喝汤，有面可别抢！

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