本栏目由绿地广财及薛掌柜联合推出
内容创作：薛掌柜基金组合研究院
一、基金市场 2018年8月20日至2018年8月23日，开放式偏股型基金平均上涨1.5%，同期上证指数上涨2.09%。开放式偏股型基金收益率分布在6.18%到-2.31%之间。 分类来看，主动股票型基金平均涨幅为2.16%，被动型基金平均涨幅为2.04%，混合型基金产品平均涨1.31%，债券型基金产品平均涨0.11%。 “ 据薛掌柜基金组合研究院统计 ” 本期（20180817-20180823）可统计的产品中股票主动型基金平均收益率相对最高，为2.24%；其次是股票主动型基金，收益率为1.99%；债券型基金收益率最低，为0.12%。 * 数据来源：薛掌柜基金组合研究院，WIND * 数据日期：20180817-20180823 本期各类基金中正收益基金数量占比如下图： * 数据来源：薛掌柜基金组合研究院，WIND * 数据日期：20180817-20180823 另外本期各类基金最大收益及最小收益对比图如下： * 数据来源：薛掌柜基金组合研究院，WIND * 数据日期：20180817-20180823 “ 基金投资策略 ” 偏股型基金 我们判断，在市场连续回调之后，估值底已经形成，市场底大概率也基本形成，结构性行情会不断产生，继续重点投资优质选股型基金，有望获得超额收益。 债券型基金 货币政策稳健中性未变，市场流动性和资金面将继续保持紧平衡，M2增速再创历史新低，金融去杠杆温和推进，债市继续保持中性观点，优质基金继续持有。 QDII基金 美国两市继续高位震荡，主要关注亚太市场基金，黄金价格持续波动，暂未形成趋势性机会，对该类资产仍保持定投参与的策略。国际形势紧张会加大原油价格波动。 货币基金及短期理财 受益于金融去杠杆，市场资金利率中枢抬升，货币基金收益率维持高位，货币基金投资价值提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。 二、证券市场 上周，两市指数呈现底部企稳，周二涨幅较大，其他几天震荡，重心缓慢提升。上证指数收2729点，周上涨2.27%，创业板指收1450点，周上涨1.10%，两市成交量同前一周缩小1成左右。 上周，保险、银行、运输服务板块领涨，文教休闲、船舶、环保板块领跌。 “ 薛掌柜基金组合研究院观点 ” 上周，两市指数体现出底部回稳，权重蓝筹板块持续被资金拉升，st板块也受到场外资金关注连续反弹，这都显示在当前位置的博弈过程中买多的资金数量处在增加状态。 但成交量上看，后市需开始不断放大，才有望继续推升指数的反弹。 我们认为宏观经济面整体依然稳健，是在经济制度转型期仍在探索，资金的流动和分配阶段性不畅，引发了更多的不均衡，并不足以动摇社会发展根基。 资本市场的敏感性在此时体现更加明显，从时间周期上看，8月份和三季度仍是形成中长期底部最理想的时间点。 1、股票市场方面 上周A股各大主要指数上涨居多 上证50指数涨幅最大，上涨幅度为3.66%；而创业板指上涨相对最少，上涨幅度为1.48%。 上周A股成交量持续低迷，周三创造了2014年7月以来的地量记录，市场观望情绪持续，慢慢接近极致。 以上证50为首的国家队维持资金进入，上周涨幅最高。发酵的猪瘟事件拉低养猪概念股，受温氏股份影响，创业板指上周上涨最少。 * 数据来源：薛掌柜基金组合研究院，WIND * 数据日期：20180817-20180823 从申万一级行业指数来看，本期25个行业实现上涨，上涨幅度排名前三的行业分别为非银金融、食品饮料、通信；下跌最多的三个行业为综合、纺织服装、农林牧渔。大多数行业迎来了正收益。 上周保险行业中报陆续披露，中国平安同比净利润涨幅超预期，带来了非银金融板块的上涨。 食品饮料行业的抗风险能力依然较强，从一些白酒板块的个股基本面上看已具备配置价值。 * 数据来源：薛掌柜基金组合研究院，WIND * 数据日期：20180817-20180823 2、债券市场方面 中证转债＞金融债＞国债 上周可转债指数反弹至282点。可转债在震荡市场下有明显的抗跌属性。 国债方面，连续三天10年期国债期货涨幅大于5年期国债期货，市场对于宏观经济的预期偏悲观。 * 数据来源：薛掌柜基金组合研究院，WIND * 数据日期：20180817-20180823 三、海外市场 布伦特原油与恒生指数上涨靠前，上涨幅度分别为3.97%，2.12%；美元指数下跌最多，幅度为-0.5%。 贸易战持续进行，中方对美约160亿美元商品加征25%关税于23日12:01正式实施。 美国已经重启对伊朗制裁，这是计划中的第一轮制裁，第二轮制裁预期将会在11月初实施。 目前第一轮制裁主要目的是限制伊朗的原油出口，而第二轮制裁是限制伊朗的能源基建以及原油出口设施，从而增加全球能源供应短缺的风险。 欧盟多数公司目前已经暂停与伊朗的贸易来往，因担心美国制裁力度将会加大。尽管如此，中国表态将继续购买伊朗原油。 绿地广财基金销售服务由众禄基金提供，销售资格证编号000000302。基金服务开创者薛掌柜作为众禄基金旗下品牌，系证监会首批独立基金销售机构。
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