宏观

1、官方再提房地产税法：有望5年内提请审议

房地产税法再传消息。十三届全国人大常委会立法规划7日公布，包括各类立法项目116件。其中，第一类项目69件，即条件比较成熟，十三届全国人大常委会任期内拟提请审议。备受关注的房地产税法被列入第一类项目，提请审议机关或牵头起草单位为全国人大常委会预算工作委员会和财政部。

全国人大常委会法制工作委员会副主任许安标7日接受媒体采访时表示，立法规划明确了立法项目的提请审议机关或牵头起草单位。落实的关键在于法律起草和牵头起草单位。承担牵头起草任务的单位要按照“任务、时间、组织、责任”四落实的要求，拟定起草工作计划，包括工作进度安排，主要问题的解决思路和步骤，起草工作负责人、参加单位和工作班子等。要改进起草工作，着力研究立法中的重点难点问题，力争把重大问题、重大分歧解决在起草工作阶段。

2、严征社保企业倒闭？恐慌之下 国务院的“定心丸”来了！

9月6日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议强调，目前全国养老金累积结余较多，可以确保按时足额发放，在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，同时抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，以激发市场活力，引导社会预期向好。

按照中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《国税地税征管体制改革方案》，从2019年1月1日开始，社保和非税收入划转税务部门征收。

随着这一天的逐渐临近，企业的焦虑恐慌之情四处弥漫，日趋严重。人们担心，由于税务部门高效而严格的征管，使得此前社保缴费不规范的企业，可能要大量增加成本费用，面临破产倒闭的危险。

这种恐慌情绪或有不理性成分，但确实反映一定实情，万万不可忽视。目前，我国五项社会保险的费率总和，大致占职工工资总额的40%，其中28%左右由企业负担，12%左右由个人负担，各地情况略有不同。费率之高，在全世界也是名列前茅、屈指可数的。

面对此种高昂费率，有些企业承担重压严格照章缴纳，但也有不少企业八仙过海，各显神通，弄虚作假予以规避。

办法之一是千方百计少报参保人数，降低社保覆盖面，减少企业应缴数额；办法之二是在缴费基数的“工资”上做文章，将很多本来属于工资的收入，排除在缴费基数之外，降低缴费义务；办法之三是将缴费基数的单位平均工资偷梁换柱为社会平均工资，甚至完全以最低缴费基数即社会平均工资的60%缴费。

经此种种投机取巧的办法，许多企业尤其劳动密集型企业的社保实际缴费率，不到法定费率的一半甚至更低。

3、贸易大棒挥向盟友和美国做朋友 真不容易

最近，美国的“朋友圈”硝烟弥漫，很不太平。美加自贸协定谈判一波三折。连日来，双方领导人“口水战”不断，美国总统特朗普甚至威胁让加拿大“出局”，为9月5日开启的新一轮谈判增加了变数。除加拿大外，美国其他一些盟友也对其近期的贸易举措感到不满。

韩国SBS电视台称，“面对特朗普的汽车关税，美国的盟国正被逼到签署屈辱协议的悬崖边。”向盟友开火施压，挥舞大棒，美国在下一盘什么棋？盟友很受伤，“在特朗普总统和特鲁多总理的紧张关系中，美国和加拿大似乎不太可能迅速解决问题。”5日，《纽约时报》对美加自贸谈判的前景作了悲观的预测。

据《多伦多星报》此前消息，特朗普曾私下向彭博社表示，不会在与加拿大的谈判中做出任何让步，“任何协议都将完全按照我们的条件”。他还在社交网站上连续向加拿大开火，“让加拿大待在新北美自贸协定中不是政治必须”，“如果我们不能达成对美国公平的协议，加拿大将会出局”。

股票

本周沪指下跌1.69%，成交量52277万手，相比上周下降7.88%，深成指下跌1.69%，成交量77783万手，相比上周下降1.75%，创业板下跌0.69%，成交量21399万手，相比上周上涨9.60%，上周开户数合计24.06万户，相比上上周上涨4.07%。

沪深两融余额8568.09亿元（截止到9月6号），相比上周下降0.09%。本周国防军工（4.33%）、农林牧渔（1.10%）、采掘（1.10%）等行业涨幅靠前；家用电器（-3.26%）、电子（-2.41%）、食品饮料（-2.41%）等行业跌幅靠前。A股市场存量消耗行情依旧，存量资金在“周期、成长、消费、金融”四者之间快速轮动，并无显著的风格一边倒的特征。

客观上讲，制约A股市场的因素主要归结于四类：

第一，美国处于缩表周期，新兴市场资金流向上承压；

第二，外围因素仍带有较大的不确定性；

第三，在国内经济景气度平淡(PPI下行)、控房价决心不减，且大多企业融资难、融资贵的背景下，预计A股三季报盈利依旧回落；

第四，“沪伦通业务”再进一步，若实质性正式启动，资金面短期内承压。

若以上四类因素持续存在，A股风险偏好就很难持续回升。站在当前时点，建议投资者控制仓位前提下耐心静待转机，当负面信息逐步被市场消化，市场估值泡沫得到一定消化后，市场会有资金博取一轮反弹。

外汇

美国劳工部周五公布的数据显示，美国8月新增非农就业人口20.1万人，好于市场预期，预期增加9.1万人。另外，市场关注的薪资数据表现向好，美国8月平均每小时工资同比增长2.9%，创2009年6月来最大增幅，预期增长2.7%。

不过，美国8月失业率意外上升至3.9%，预期为3.8%。美国非农数据过后，美元/日元短线快速走高20多点，现货黄金走低约5美元，10年期美债收益率走高，标普500指数期货走低。在经历了7月份令人失望的非农就业报告后，市场普遍预期8月份数据将反弹。在美国已实现充分就业的大背景下，就业人口增幅对市场的影响力远不及以往，市场的关注重点是薪资表现。美国劳工部表示，过去三个月，平均新增非农就业人数为18.5万。

8月就业人数上扬的行业主要有专业与商务服务业、医疗业、批发贸易、交通仓库及采矿业。美国8月非农数据表现良好、美国工人薪资强劲走强，失业率维持低位，表明美国劳动力市场持续强劲。本次的非农报告是美联储在9月会议上的最新就业报告。

就业市场的最新数据显示，经济表现强劲，这得益于去年的减税和消费者信心较高。8月份美国工厂活动以超过14年来最强劲的速度增长，美国企业利润在第二季度蓬勃发展。薪资增速在8月份回升，这表明劳动力市场非常强劲，迫使雇主提供更高的薪酬待遇，因为整体生活成本上升。

期货

据我的煤炭网报道，沿海六大电厂库存继续回落，截至9月6日，沿海六大电厂库存合计1527万吨，环比下降21万吨；日耗煤量69.45万吨，环比下降0.02万吨，连续两天维持在69万吨以上；存煤可用天数为22天，环比下降0.3天。

近期，由于降雨增加，长江中上游水位已有一定回升，水电有望再度发力。其次，全国气温开始转凉，制冷需求减弱，将减少煤炭需求。因此，沿海电厂日耗料难继续上升，预计9-10月份日耗大概率低于去年同期。

再者，目前港口库存仍维持高位，电厂库存亦同比大增，已至采购需求明显降低。不过，由于进口煤受限，环保趋严，库存去化后煤价仍有上涨预期。从宏观方面看，新兴经济体市场风险及国际市场贸易摩擦风险不断加剧，使得金融市场调整风险也在加大。

从品种自身基本面来看，进入消费淡季，电厂日耗维持相对较低水平。此外，近期，动力煤现货价格维持平稳，大型企业下调长协价格。预计短期内动力煤期价将以区间整理为主，警惕外围市场冲击。