市场渐热 从容布局 投资要点 1、上周大盘未受蓝筹股调整影响，继续向上运行，中小市值股票走势强劲，周涨幅方面，沪综指涨3.09%，深综指涨6.17%，中小板涨5.84%，创业板涨7.18%，中证500涨6.65%，中证1000涨7.95%，而沪深300、中证100及上证50仅分别涨2.85%、1.81%及1.12%，可见，上周蓝筹股依然显著跑输大盘，而我们建议短期实施“抓小放大”的操作策略还是非常契合近期的市场表现的。伴随多数股票的上涨，市场成交量也逐步放大，上周日均成交量为4171亿元，已超越今年3814亿元的日均成交量，而且上周五全市场4759亿元的成交量也创出了沪市2449点以来的成交量新高，市场渐热，逐步成为市场参与各方的共识。 2、近期尽管小市值股票表现非常突出，但并非优质公司就没有机会，由于去年的蓝筹股行情的标的主要为行业龙头，数量大约仅在100家左右，近期持续调整的蓝筹股基本就集中在这些公司，调整的原因并非这些公司不优秀，而是前期涨幅过大带来的抛压，而去年以来许多被错杀的非蓝筹优质公司近期表现还是不错的，比如我们用独创的、特别适于筛选优质公司的五维模型每周精选的公司近期依然有较好的表现，上周我们提到的家具属于轻工行业，该行业上周表现在28个申万一级行业中进入前五，园区开发则是227个申万三级行业的周涨幅第一。再比如中证500涵盖的公司，也都是规模比较大的公司，上周的市场表现也好于中小板指数，因此，面对市场变化，坚持价值投资取向，分寸不乱，从容布局依然是有效的应对策略。 3、根据“高抛低吸”策略，目前又到了是否需要加仓的关键时候，由于中证100、上证50及深成B指尚未突破34日均线，“鱼头”加仓的充分条件仍不具备，而历史经验表明，每次大行情蓝筹股都不会缺席，因此操作上仍不建议过于激进，可继续采用中短结合的策略，既用指数ETF品种适度中线布局，也用部分头寸参与市场热点，快进快出，充分享受超跌反弹及密集政策红利带来的短期机会。 4、根据最新五维数据，本周可关注电子零部件、房地产开发、家具、汽车零部件、医药商业等。 5、 模拟组合计划：仓位中性水平之下，持仓观察。 6、风险提示：市场热点缺失；沪市有效跌破2500点。 市场催化剂 1、刘士余与券商负责人召开座谈会，提及"上证50ETF期权运作"等 2、重大违法强制退市新规出台 3、证监会核发2家企业IPO批文 收益率统计 数据来源：wind 方正证券研究所 持仓统计 数据来源：wind 方正证券研究所 A股前沿观察分析师——王辉 王辉：执业证书编号：S1220511020011，方正证券研究所高级副总裁，执业证券分析师，20多年丰富的证券市场经验，曾从事证券投资、宏观策略研究及市场研究。自主开发的“上市公司业绩走势图”、“简易股票诊断仪”以及“基金行业配置走势图”堪称业内首创； 2014年初根据沪市的顶底规律前瞻性地指出，当年6月是个关键的时间窗口，市场企稳回升是大概率事件； 2015年对传统的“鱼头鱼尾”策略进行改造升级使其真正具备实战价值； 2016年推出以“高抛低吸”为核心的择时、仓位管理及风险控制投资体系。 【特别声明】该内容由方正证券研究所出品。本资讯中的信息均来源于公开资料，本公司对这该信息的准确性和完整性不作任何保证。资讯中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的建议。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。方正证券股份有限公司对任何依据本内容所作出的决策，不承担任何责任。