证券研究报告

报告要点：

一周市场回顾

震荡上行，谨慎乐观：上周沪指小幅收涨1.80%，报3196.70点。上周后三个交易日A股表现较好，虽然周五沪指最终未能站上3200点整数关，但是盘中A股能上摸3200点，对于此前较为疲软的A股来说已经是个不错的信号。从时间和空间上来看，目前的市场元气还未完全恢复，上周的走势或只是技术面上的超跌反弹，投资者应在大涨时做好技术性回避的准备，以防指数回落。消息面上，从周五证监会主席的讲话可以看出，2017年A股股指要稳定，IPO发行将会常态化，市场不允许有资本大鳄兴风作浪，大盘或不会出现大涨大跌的局面。从交易客户上来看，当前参与交易不足1200万账户，不足开户量的10%，但千万亿万级别的账户增加，表明市场交易股民在发生变化，偏向更理性和更有分析能力的高净值账户。因此，投资者操作上应回避涨幅过大，没有业绩支撑的“黑五类”股票。国企改革，农业供给侧依旧是2017年的大主题，投资者仍可持续关注。但要注意规避风险，切勿追高。

两融余额回升，融资资金流入加快：本周两融余额先升后降，两融余额止跌回升，由前一周的8727.39亿元回升至8831.75亿元，一周融资净流入98.71亿元，融资余额增加至8795.29亿元。本周指数有所上涨，后市需谨慎观望。

多数行业板块呈现融资净流入态势：上周大盘收于3196.70点，多数版块呈现融资净流入态势，以非银金融、有色金属、化工、国防军工和建筑建材版块净流入居前，以传媒和食品饮料板块净流出居前，市场风险偏好有所回暖。

建议重点关注个别板块和标的：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因

素，本周建议配置农业供给侧改革、国企改革、农林牧渔、家用电器、国防军工、有色金属等板块。。

两融标的要闻

广电运通（002152）拟减持公司持有的神州数码控股有限公司部分股票：拟以集中竞价交易、盘中交易等法律法规允许的方式，减持不超过3亿股神州控股普通股股票，减持价格不低于每股7.00元港币。中源协和（600645）：签署重大资产重组框架协议：公司与嘉兴中源协和股权投资基金合伙企业（有限合伙）、王晓鸽和上海傲源投资管理有限公司签署了《关于购买上海傲源投资管理有限公司100%股权的框架协议》。

风险提示

市场波动超出预期的风险；融资融券市场发展不及预期的风险。