证券研究报告

2017.03.31

主要观点：

前一交易日两市小幅低开，开盘后沪指震荡下行，盘中多次跌破3200点，两市成交量较前一交易日放量。创业板持续下跌，跌破1900点。截至收盘，沪指报3210.24点，跌幅0.96%。沪股通净流入11.15亿， 深股通净流入1.57亿。 盘面上，国防军工、综合、计算机等板块跌幅居前。概念方面，丝绸之路概念涨幅居前，共享单车概念跌幅居前。市场暴跌可能有两个原因：次新股，高送转等热点板块前期涨幅较大，目前面临回调压力；央行连续暂停公开市场资金净投放，短期资金吃紧。预计大盘短期将维持低位震荡格局，建议投资者以风险防控为主，可等待流动性转好后再操作。 两融方面，两融余额9299.61亿元，较前一交易日有所回落。其中融资余额9255.57亿元，净流入-10.92亿元。行业方面，多数行业呈净流出态势，融资资金流入居前的板块是建筑装饰板块和机械设备板块。目前市场上风险偏好有所回落，融资融券余额下降。

主要数据：

个股方面，昨日融资余额增加比例居前的标的股票有福建高速（22.44%）、上海银行（13.61%）、晋亿实业（12.57%）、中材国际（11.54%）及皖新传媒（11.22%）。融资余额减少比例居前的则有宁波港（-10.16%）、罗顿发展（-9.81%）、龙溪股份（-9.47%）、上海医药（-8.25%）和青松建化（-7.75%）。 行业方面，上一交易日多数行业呈现融资净流出态势，融资规模增加最多的行业是建筑装饰（4874.39元）、机械设备（4235.83万元）、公用事业（3618.70万元）、传媒（2056.22万元）和综合（1140.10万元）。融资规模减少最多的行业有非银金融（-24448.93万元）、食品饮料（-16770.24万元）、通信（-14590.07万元）、交通运输（-12256.55万元）和计算机（-12210.17万元）。

风险提示

市场波动超出预期的风险；融资融券市场发展不及预期的风险。