点击蓝字关注我们 富时罗素宣布将A股纳入次级新兴市场，三步带来增量资金分别为24亿美元（2019年6月）、49亿元美元（2019年9月）、48亿美元（2020年3月）。MSCI就提高A股纳入因子的计划公开咨询，如果计划顺利落地，则相应带来额外增量资金约316亿美元（2019年5月）、81亿美元（2019年8月）。因此2019年两项合计带来增量资金可能达到389亿美元，约合人民币2645亿元。 ⚑ 此前与A股相关的富时罗素指数自成一体，并未纳入其国际指数体系。富时全球股票指数系列在市场发达程度（发达/先进新兴/次级新兴/前沿）和市值规模（大/中/小/微小）两个维度构建子指数，而中国此次成功列入次级新兴市场，将同时纳入涵盖次级新兴市场的富时全球指数和富时新兴市场指数等。 ⚑ 从2019年6月开始分三步进行A股纳入富时国际指数体系的第一阶段，第一次实施比例为20%，2019年9月继续纳入40%，2020年3月再纳入40%，覆盖大盘、中盘、小盘股。第一阶段完成后占新兴市场指数比例为5.5%，占富时全球指数权重为0.57%。 ⚑ 截至2017年12月31日，有超过1.7万亿美元的管理资产以富时全球指数系列指数为基准，其中有1.4万亿美元是属于通过指数挂钩投资产品的被动跟踪资金。据此推算，完成入富第一阶段将带来增量资金约121亿美元（约合人民币823亿元），其中被动资金100亿美元，主动资金21亿美元。三步带来增量资金分别为24亿美元、49亿美元、48亿美元。 ⚑ 如果未来A股入富比例继续提高，以A股调整自由流通市值为参考，则A股在富时新兴市场指数和富时全球指数占比最高可达26.3%和3.4%，对应增量资金规模最高约565亿美元，约合人民币3842亿元。 ⚑ 入富样本股以中国A股互联互通全盘指数为基准进行筛选，金融和消费仍然是入富A股的权重板块，其次为工业产品行业。截至8月末，该指数权重最高的金融行业占比26.06%；消费品与消费服务行业合计占比22.77%；工业产品占比21.14%；原材料和医疗保健占比分别10.11%和7.68%。 ⚑ 外资将继续向优质龙头集中。富时中国A股互联互通全盘指数共1249只成分股，涵盖大盘（407只）、中盘（381只）、小盘（461只）股票。前十大股票包括了贵州茅台、海康威视、美的集团、上汽集团以及中国平安、招行、农行、工行、兴业银行、浦发银行等金融股，合计权重15.5%。 ⚑ 在A股纳入因子提高至5%不到一个月的时间内，MSCI提出调整计划，包括提高大盘A股在MSCI的纳入因子、纳入创业板符合条件的股票、纳入中盘A股等三项内容。如果计划能够顺利落地，A股占比从目前的0.71%依次提升至2.82%、3.36%，则相应带来额外增量资金约316亿美元、81亿美元。如果再加上跟踪MSCI全球指数的资金，增量资金可能更高。且样本股扩容将有助于创业板和中盘公司成长，并促进公司价值得到市场认可。 ⚑ 建议关注低估值、业绩优、高股息的股票以及外资持股比例较高的股票，尤其行业龙头。未来外资流入规模有望继续扩大，且外资会进一步集中持有优质龙头，将对个股流动性和估值定价权产生较大影响。 点“阅读原文”了解更多