安信证券对地方两会统计发现，一带一路（出现29次），国企改革（出现29次），混合所有制改革（出现29 次），农业供给侧改革（出现25次），自贸区（出现21次），PPP（出现17次）
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来源：Wind资讯
A股近期走势强劲，2月至今上证指数累计上涨2.6%创年内新高，一带一路、自贸区、国企混改等主题轮番表现，一年一度的全国“两会”给A股带来了做多的时间窗口。从历史看，A股在两会前后普遍表现活跃，会中则较为低迷；从地方两会热词看，“一带一路”、“国企混改”、“农业供给侧”、“自贸区”和“PPP”五大主题大概率将成为今年全国两会的重要议题，值得期待。 两会前后是股市做多的时间窗口 全国“两会”是“全国人民代表大会”和“中国人民政治协商会议”的简称，于每年3月份左右召开。今年的“两会”将于3月3日和5日开幕。从历史数据来看，A股市场存在较为明显的“两会”日历效应，在“两会”前后有明显的上涨行情。 Wind资讯数据统计显示，自2000年以来，上证综指在两会开始前20个交易日中有15次取得正收益，概率高达88.2%上，平均累计涨幅为3.6%，；两会期间，A股取得正收益的概率最低，仅52.94%；“两会”结束后的20个交易日，取得正收益的概率回升至70.59%。 国泰君安分析称，出现这种规律主要是因为春节过后，流动性形成再分配，基本面遇上数据真空期，加上两会前政策环境相对友好，造成两会前夕投资者对政策预期提前发酵并布局带来自我预期实现。
布局：会前农业、会中休闲服务、会后券商 数据显示，在两会前20个交易日到两会开始期间，农林牧渔、综合、建筑材料、汽车和有色金属行业的平均收益率均超过7%，位列行业前五；且在统计区间内，农林牧渔、汽车、有色金属近17年来仅有1次未能取得正收益，换言之，他们在两会前上涨的概率高达94.12%。
两会开始期间，所有行业的平均收益率均惨不忍睹，仅休闲服务行业为正，且大部分行业的上涨概率低于50%。
而在两会闭幕后的20个交易日内，非银金融、电气设备、建筑材料、有色和房地产等行业表现不俗，平均收益率均高于7%，而通信、传媒等行业平均涨幅较小。
五大主题大概率成焦点 两会的重要议题同样值得投资者关注。安信证券发布的报告称，历年地方两会政府工作报告中的频繁提及的话题，大概率会成为当年全国两会重要议题。 报告统计发现，2016 年地方两会中的热词，如?供给侧结构性改革、国企改革、脱贫、环保均成为全国两会的重要议案。两会前两市表现突出的主题投资机会也围绕这些热词展开。 按照这个思路，安信证券对于目前已召开地方两会的29 个省份进行统计，发现今年的地方两会热词为：一带一路（出现29次），国企改革（出现29次），混合所有制改革（出现29 次），农业供给侧改革（出现25次），自贸区（出现21次），PPP（出现17次），报告认为这些热词将成为3月5日召开的全国两会中的重要议题，也将成为未来一段时间的主题投资方向。
一带一路
关于一带一路的投资机会，安信证券认为应把握两个产业链，三个区域。一个产业是一带一路基建链，最主要的是海外工程、建材、机械设备、交运，另一个产业是优势产能输出链，比如高铁、通信设备、电力设备等；三个区域，分别是新疆、厦门、西安。 国企混改 安信证券认为，混改在经过了12月到1月初的一轮行情后，目前处于一个修整期，但随着两会的召开必将再度聚焦市场关注，混改目前的投资思路主要还是从七大重点领域入手，电信领域的中国联通集团和中国电信集团，军工领域的中国船舶工业集团和兵器工业集团，铁路领域的铁总下的货运相关公司，石油、天然气领域的地方型石化公司，民航领域的东航集团，电力领域的南方电网。 农业供给侧 农业供给侧改革是一个难得的既有政策大力支持且又符合产业趋势的主题机会，在2017 年值得予以重视。除了关注类似工业供给侧带来的涨价逻辑的玉米产业链、饲料产业链外，安信证券认为还应该看好的是土地流转，这是农业供给侧改革的重要组成部分。 相关公司可以关注：
1、类似工业供给侧带来的涨价逻辑的玉米产业链（金河生物、登海种业、隆平高科等）、2、饲料产业链（禾丰牧业、海大集团、唐人神、金新农等）、土地流转（海南橡胶、北大荒等）、3、农业信息化（辉隆股份、超图软件、信息发展）、高端农机（一拖股份、星光农机、隆鑫通用等）、节水灌溉（京蓝科技、大禹节水等）、新型农肥（金正大、史丹利、新洋丰等）。
自贸区 安信证券认为，自贸区的发展建设是我国对外开放的一个关键性战略，自从2013 年上海自贸区挂牌成立后一直是我国加深对周边国家开放合作的重要着力点。在今年已召开的地方两会中有21 个省份对于自贸区做了重点讨论，这个数量显著多于2016 年的7 个，也说明今年自贸区会得到更多区域的推进。 建议首先关注可与上海国改形成共振的上海自贸区相关公司，主要有：上港集团、上海物贸、界龙实业、外高桥、浦东金桥等。其余还可关注福建自贸区相关公司，主要有：平潭发展、厦门港务、厦门空港、漳州发展等。 PPP 关于PPP 主题的投资思路，时点上安信证券建议把握三个窗口期：
1、两会召开前夕：PPP 立法有望取得最新进展； 2、财报季：上市公司释放业绩，PPP 项目库季报公布； 3、资产荒波澜再起：债券利率出现一波明显下行，资产荒关注度升温。 投资主线上守正、出奇： 一方面可以继续关注环保、建筑、轨交等PPP成熟领域的优质公司，如碧水源、葛洲坝、东方园林、隧道股份等， 另一方面留意资产证券化为具有PPP项目平台化、投行化能力的公司带来的机会，如龙元建设、苏交科等。
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