豆粕白糖期权

豆粕期货期权近期波动率高位徘徊，期货方面，全天豆粕期货窄幅震荡，成交量持仓量均缩小。当前走势而言回补缺口后再度放量上涨，目前期权上成交量活跃度有所增加波动率增加，显示前几日的上涨动力未尽。整体上，波动率高位徘徊，不排除波动率后续继续上涨，叠加技术面看，前几日期货放量上涨后缩量回调，期权波动率维持高位，可布局虚值看涨期权多单。 白糖期货期权波动率继续温和上行，总持仓量小幅增加，709合约期权持仓增加而801合约期权持仓减小。从隐含波动率看，801合约波动率强于709。从白糖期货上看，709合约6500一线走势胶着暂时观望，801合约期货破位6700一线支撑叠加期权波动率走强，空头氛围较浓，激进者可买入浅虚值看跌期权。（莫海军） 股指期货 周二，两市高开后走势分化，上证50拖累指数，收盘上证指数跌0.14%，创业板涨0.25%，中小创成交量放大。盘面上新能源汽车产业链概念涨幅居前，保险等蓝筹板块跌幅居前拖累指数。雄安、粤港澳湾区等题材板块表现活跃。三大期指当月合约，IFIH贴水略微扩大，IC贴水收敛明显。期指总持仓减少，目前总持仓97307手，较前日减少911手。合并当月和次月合约看，三大合约减持，IC减持幅度较少。从前20主力持仓数据上看，IFIH空头强势，IC多头强势。 消息面上，第四次闯关成功，A股被纳入MSCI新兴市场指数。债市持续飘红，继周一长端利率下跌后，周二短端利率大跌。美联储高官：第三次加息等得起，可能非常接近缩表。 两市走势分化，上证50仅维持一天强势就掉头回落，而近期的中小创行情是半年报叠加监管、流动性、并购重组、减持以及IPO等多方面因素出现微妙变化的共振。而从前20主力持仓数据上看，IC多头持续处于强势，也印证了之前的走势。今日A股首次被纳入MSCI新兴市场指数，短期利好市场情绪，操作上建议短多IF。（莫海军） 国债期货 6月20日,5年期,10年期合约高开低走,随后偏弱震荡,5年期、10年期主力合约分别跌0%,0.083%。5年期、10年期国债期货主力合约跟踪IRR分别为4.1%,3.78%。财政部昨日进行的一年期随买操作提振短端，一年期国债下行7BP，但对长端作用有限 。但利率曲线的修复也为后期长端利率下行打开了空间 。临近季末，流动性偏紧，期债短期偏弱震荡。 操作建议：观望。（王雪乔） 沪铜期货 美联储官员再次发表鹰派讲话，称第三次加息等得起，可能非常接近缩表，美元延续反弹，原油下挫拖累商品市场，隔夜有色回落。伦敦金属交易所3月期铜收跌1.01%，报5668.0美元/吨；3月期铝收跌0.08%，报1887.5美元/吨；3月期镍收跌1.44%，报8885.0美元/吨。国内方面，A股被纳入MSCI新兴市场指数，离岸人民币走高。沪铜1708收跌0.89%，报45500元/吨；沪铝1708收涨0.14%，报13910元/吨；沪镍1709收跌1.73%，报73460元/吨。基本面分品种看，国际铜业研究组织(ICSG)在最新月度报告显示，3月全球精炼铜市场短缺5000吨，今年前三个月，全球精炼铜市场过剩16.4万吨，此外，目前现货端贴水扩大，反映出消费端有转弱迹象，对铜价将形成一定拖累。综合而言，宏观面偏空，基本面多空因素交织，有色维持震荡观点。 操作上，沪铜1708合约受60日均线压制，下方受44500-45000附近支撑，暂时观望。（李彦杰） 沪铝期货 美联储官员再次发表鹰派讲话，称第三次加息等得起，可能非常接近缩表，美元延续反弹，原油下挫拖累商品市场，隔夜有色回落。伦敦金属交易所3月期铜收跌1.01%，报5668.0美元/吨；3月期铝收跌0.08%，报1887.5美元/吨；3月期镍收跌1.44%，报8885.0美元/吨。国内方面，A股被纳入MSCI新兴市场指数，离岸人民币走高。沪铜1708收跌0.89%，报45500元/吨；沪铝1708收涨0.14%，报13910元/吨；沪镍1709收跌1.73%，报73460元/吨。基本面分品种看，昨日市场再传山东魏桥集团10日内减产25万吨，铝价延续反弹之势。综合而言，宏观面偏空，基本面多空因素交织，有色维持震荡观点。 操作上，沪铝1708合约不宜追高，轻仓逢低短多为主，仓位控制10%以内。（李彦杰） 沪镍期货 美联储官员再次发表鹰派讲话，称第三次加息等得起，可能非常接近缩表，美元延续反弹，原油下挫拖累商品市场，隔夜有色回落。伦敦金属交易所3月期铜收跌1.01%，报5668.0美元/吨；3月期铝收跌0.08%，报1887.5美元/吨；3月期镍收跌1.44%，报8885.0美元/吨。国内方面，A股被纳入MSCI新兴市场指数，离岸人民币走高。沪铜1708收跌0.89%，报45500元/吨；沪铝1708收涨0.14%，报13910元/吨；沪镍1709收跌1.73%，报73460元/吨。基本面分品种看，鉴于上游镍矿供应宽松预期犹在，短期镍价维持震荡观点。综合而言，宏观面偏空，基本面多空因素交织，有色维持震荡观点。 操作上，沪镍1709合约短期偏空思路操作。（李彦杰） 原油期货 20日，WTI08合约开盘44.33美元/桶，最高44.69美元/桶，最低44.94美元/桶，报收43.36美元/桶，收跌2.19%；Brent08合约开盘46.69美元/桶，最高47.23美元/桶，最低45.42美元/桶，报收45.84美元/桶，收跌2.07%。 现货端，截止19日，WTI和OPEC一揽子原油分别报44.20（-0.54）美元/桶和44.46（-0.12）美元/桶；中东方面，迪拜原油和阿联酋原油分别报45.62（-0.24）美元/桶和45.80（-0.15）美元/桶。 消息面上，截止6月16日当周，美国API原油库存环比下降272万桶，美国API汽油库存环比增加34.6万桶；路透援引利比亚消息人士称，利比亚石油产量在重启Wintershall油田后，升至88.5万桶/日，利比亚石油公司NOC表示，利比亚Sharara油田产量为27万桶/日；欧佩克数据显示，5月份减产执行率达110%。 操作上，短期偏弱，可反弹沽空。（李彦杰） 聚丙烯期货 尼日利亚、利比亚以及美国原油产量的增长，抵消了OPEC减产带来的利好刺激，国际油价继续下跌。基本面，神华线性开始竞拍，但成交率仅5%，反应了近期市场成交偏淡，下游多刚需为主。装置方面，前期检修的聚烯烃装置陆续重启，预计国内产量会逐渐增加。此外，进口货源报价进一步松动，需关注外盘低价货源对国内市场的冲击。综合来看，聚烯烃基本面暂无明显好转，建议继续关注资金面、库存、市场情绪以及宏观经济的变化情况。技术上，L/PP1709日线MACD两线继续在0轴下方运行，此外，近期聚烯烃期价连续在区间震荡，技术上等待突破。 操作上，L1709可在8700-9000区间交易，关注9000一线的压力；PP1709可在7550-7850区间内交易，若成功突破8000止损。（李彦杰） 橡胶期货 美原油延续回调；东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周二收市价188.7日元/公斤；上期 所天胶周二主力合约Ru1709前二十位多头持仓减少2927手至108473手，空头持仓减少655手至143860 手。橡胶1709合约周二晚间下跌220元至12440元/吨。主力合约Ru1709日K线延续回调, 成交量缩小 。 操作策略：橡胶1709宽幅震荡，MACD红柱收敛，轻仓短空，空头止损设在13500。（胡丁） PTA期货 美原油延续回调；PTA产出小幅提高；郑商所PTA周二主力合约TA709前二十位多头持仓增加 26673手至529082手，空头持仓增加15139手至690767手。PTA1709合约周二晚间下跌48元至4794元/ 吨。主力合约TA709日K线小幅回调, 成交量缩小。 操作策略：PTA1709低位震荡，MACD红柱收敛，轻仓短空，空头止损设在成交价偏移50点。（胡丁） 玉米类期货 现货玉米市场，东北1360-1660元每吨，山东1690-1810元每吨，河南1600-1800元每吨，玉米均价近一周小幅回升。截止16日，国储玉米共计成交2414万吨，市场预期2014年临储玉米将于近期投放市场，市场供应加大，但预计拍卖速度能合理调节，对市场冲击有限。 外盘CBOT玉米报收369.4美分每蒲式耳。上交易日玉米709收涨5至1665，淀粉收跌4至1980。玉米709合约反弹压力1700，短期有望向下测试1650支撑，但下方空间有限，获得支撑后仍有反弹空间。淀粉709合约短期仍有向上动能，继续测试60日线压力，关注短线1980支撑。（田亚雄） 棉花期货 基本面：一、轮出资源疆棉占比逐渐下滑，储备新疆棉供应能力有待考验；昨日地产棉成交回暖，成交率得以保持在60%以上。二、9月份仍依赖旧作供应，CF1709受旧作供应可能偏紧的支撑；12月份新棉已大量上市，增产预期对ICE12月打压明显。三、预计本年度期末库存（8月）较上年同期多20万吨，但是9月份期末库存将比上年同期少30万吨（若轮出如期结束），棉花供应或将偏紧。 技术面：棉花1709延续震荡，15000支撑较强，MACD绿柱缩短，但受外盘拖累，多头能量不足，短期偏弱震荡为主。 预计棉花1709在[15000，16600]震荡，低位多单中长线持有。（田亚雄） 豆类期货 因美国作物天气良好打压邻池玉米期货走低，大宗商品普遍疲弱也构成拖累，隔夜美豆期货收盘下跌，其中美豆11合约收低9.75美分报收于938.75美分/蒲式耳。豆一09合约收低10点至3880元/吨；豆粕09合约低15点至2690元/吨。豆一09合约冲高回落，收阴线，上方压力3980线附近，下方支撑3870线附近，短线维持窄幅整理走势；豆粕09合约低开低走，上方压力2740线附近，仍处于弱势震荡格局。市场余粮较少，收购商收购困难，给国产豆带来一定支撑，短线以稳定走势为主。美产区或出现降雨，美豆作物优良率为67%，上周为66%，且南美豆丰收、巴西豆出口强劲，令美豆再度承压，整体仍在920-965美分区间震荡。国内供大于求局面尚难缓解，豆粕现货价格仍承压，反弹乏力。但当前大豆压榨亏损，加上天气炒作时期敏感，近阶段豆粕下跌空间暂也不大，短线窄幅偏弱震荡为主。 建议豆一09合约短线窄幅整理，可暂且观望；豆粕09合约短线[2600，2740]区间震荡，高抛低吸思路。（牟启翠） 油脂类期货 因产区天气改善，美豆及美豆油在压力线附近上行乏力，滞胀转跌。而船运调查机构ITS和SGS数据显示，6月前20日，马来西亚棕榈油出口下滑14.8%至16.7%，利空油脂。美豆上行乏力，马棕油出口疲软，叠加棕榈油产量复苏预期，油脂反弹夭折，棕榈油领跌。连豆油09合约低开低走，收低76点至5790元/吨；连棕榈油09合约跌穿多根均线，收低110点至5204元/吨；郑油09合约跌破60日均线，收低110点至6290元/吨。 美豆产区天气改善，天气升水或部分挤出，或对油脂有所拖累。但中国商务部承诺下月访美签下有史以来规模最大的大豆进口协议，且近期可能揭晓美国对阿根廷印尼生物柴油的“双反”调查结果，短期油脂下行空间亦有限，短期或偏强震荡，低价区间可尝试短多操作。（田亚雄） 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 全国统一客服电话：400-8877-780 网址：www.cfc108.com 第四次闯关成功，A股被纳入MSCI新兴市场指数。 MSCI明晟宣布，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，将加入A股的222支大盘股。基于5%的纳入因子，这些加入的A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。消息出来后，离岸人民币兑美元短线上扬，海外A股ETF走高。 一行三会陆家嘴论坛发言要点：监管！监管！监管！ 央行连续大额净投放等种种迹象都令市场猜测监管层的态度发生了微妙变化，强势金融监管政策或已面临拐点。此时，一行三会高层周二集体表态，称将继续防范金融风险。 OPEC达成减产以来新低！美油跌入熊市。 在传出豁免OPEC减产的尼日利亚和利比亚有望进一步增产的消息后，周二国际油价盘中创去年11月中旬以来新低，美油盘中跌破43美元，收创去年9月以来新低，跌入技术性熊市。分析师警告或跌破40美元。