【内容摘要】 1、央行今日进行1200亿逆回购操作，重启净投放，当日净投放200亿元，本周累计净投放3000亿元。 2、昨日主要货币市场利率全面大幅上扬，跨年同业存单发行利率上行明显，6个月同业存单发行利率上升0.84个BP至4.7924%，香港离岸人民币拆借成本相对稳定，中国与美国10年期国债收益率均上涨明显，债券市场全面走弱，利率债变动幅度较大，10年期国债与国开债均上行5个BP以上，信用债调整幅度较小，中国5年期与10年期国债分别大幅下挫3.43%和6.10%。 3、境内股市全面上扬，上证综指逼近3400点，恒生指数继续上扬，日经225指数与美国三大股指均明显下挫。 4、美元指数微贬0.31%，人民币中间价调贬，欧元与英镑升值明显，英镑升值近1%，日元升值。

一、公开市场：央行今日进行1200亿逆回购操作，重启净投放，当日净投放200亿元，本周累计净投放3000亿元 今日（10月26日）： 央行进行1000亿7天、600亿14天逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，结束连续八日净投放。本周累计净投放资金2800亿元。 二、货币与债券市场：昨日主要货币市场利率全面大幅上扬，跨年同业存单发行利率上行明显，6个月同业存单发行利率上升0.84个BP至4.7924%，香港离岸人民币拆借成本相对稳定，中国与美国10年期国债收益率均上涨明显，债券市场全面走弱，利率债变动幅度较大，10年期国债与国开债均上行5个BP以上，信用债调整幅度较小，中国5年期与10年期国债分别大幅下挫3.43%和6.10%。 昨日（10月25日）： （一）昨日主要货币市场利率全面大幅上扬，R007、DR007、FDR007与Shibor1周分别上升41.61、14.41、22和2.51个BP，至3.5654%、2.9286%、2.93%和2.8594%。 （二）跨年同业存单发行利率明显上行,3个月同业存单发行利率上涨4.21个BP至4.7051%，6个月同业存单发行利率上升0.84个BP至4.7924%。 （三）香港离岸人民币拆借成本相对稳定，未有明显变化，隔夜和1周CNH HIBOR分别变动2.94和-2.35个BP。 （四）中国与美国10年期国债收益率均上行明显，分别上扬5.48个BP和2个BP，至3.7768%和2.44%，中国5年期和10年期国债期货分别下挫3.43%和6.10% （五）债券市场全面走弱，利率债弱势更为明显，10年期国债和国开债均上行5.48个BP至3.7768%和4.3703%，利率债期限倒挂现象依然存在；信用债调整幅度较小，3年期AAA级企业债和城投佩玉分别变动1.40个BP和0.29个BP至4.7972%和4.8376%。 三、股票市场：境内股市全面上扬，上证综指逼近3400点，恒生指数继续上扬，日经225指数与美国三大股指均明显下挫 昨日（10月25日）： 境内股市整体上行，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指和沪深300分别上涨0.26%、0.86%、0.69%、0.61%和0.44%，上证综指逼近3400点。 境外股市方面，恒生指数上扬0.53%至28302.89点，其中恒生红筹指数大幅上涨1.05%至4423.64点，日经225指数与美国三大股指均明显下挫。 四、外汇市场：美元指数微贬0.31%，人民币中间价调贬，欧元与英镑升值明显，日元升值 昨日（10月25日）： 美元指数微贬0.31%至93.6546，人民币中间价调贬0.08%至6.6322。 英镑与欧元兑美元升值明显，其中英镑升值幅度达到0.98%，接近1%，欧元升值0.44%，日元升值0.14%。 作者：任涛 免责声明、分析师声明及风险提示 （一）免责声明 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本报告当日的判断。本报告中的内容和意见仅供参考。本报告所载信息均为个人观点，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为《博瞻智库》，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 （二）分析师声明 《博瞻智库》的研究分析师在此作以下声明： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，本报告的撰写是基于可靠的已公开信息，分析师在本报告中对所提及的任何建议和观点均准确地反映了其个人的看法和判断；分析师对任何其他机构发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或间接的可能责任；本人不曾因，也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 （三）风险提示 金融市场是一个风险无时无处不在的市场，请您务必对盈利风险有清醒的认识，认真考虑是否进行交易。市场有风险，投资需谨慎。