今天是周末，也是九月第一周，因为行情的疲软，和股市邦编辑部人事的变动，未来股市邦的文章将由每天更新转为不定期更新。但在关键的市场拐点和重大的个股机会来临时，股市邦一定会及时发出自己的声音！在此感谢各位股市邦读者一直以来的支持，和原先编辑部同仁的努力付出。

回顾一下过去这阶段的市场，内忧外患之下调整还是主基调。未来几个月是关键的时机，否极泰来还是加速破位目前看来都有可能。今天先引用周末看到的两位股市大咖对市场的评论：

半夏投资李蓓：2019年可能出现大级别底部，迎来新一轮牛市，短期将加速下跌！

李：前些天我参加一个午餐聚会，其中一位是中国最优秀的股票基金经理之一，他很看空A股，认为是大熊市，其中主要的理由，是对当前改革现状的失望。

我有另一位朋友，国内最优秀的宏观基金经理之一，今年以来一直看多做多A股，因为看好中国看好改革。他很关注个税改革方案，但是方案出来之后，他说：很失望。

改革，是当前精英阶层普遍的期待。但是，到目前为止，失望居多。比如大家满怀着对减税的期待，结果无论普通白领还是民营企业，无论创投基金还是明星工作室，最近税务负担其实都是提高的。

改革之所以必要，是因为当前国内的利益分配和资源分配太偏斜，抑制了社会的创造力和效率。所以改革的本质是要对资源和利益的重新分配，从而激发受益方的积极性和创造性。于是，就会存在潜在利益受损，而潜在利益受损方，多是当前国内的实权阶层和实权机构。所以，改革的阻力是很大的。

而且，就算冲破阻力，成功实施改革，虽然长期有利，往往也会伴随短痛。比如房产税改革，是稳定房价最有效的手段之一。但是，短期会带来地产销售下滑，房价下滑，投资下滑的短痛。

这就是改革困局…目前看无解

重阳投资王庆：对行情偏乐观的，现在就是底部区域。

王：国内的政策面都在好转，如货币政策走向宽松、去杠杆已经转向稳杠杆等。也就是说，护城河上又多了一条保护带。尽管众多投资者还沉浸在对未来悲观预期的惯性思维中。A股历史上三次熊市(分别为01-05年、07-08年和09-12年)见底前的一个季度，都出现一个共性——普跌，股票波动标准差均降至2%左右；而此轮指数下跌过程延续至今，也出现了普跌现象，标准差降至1.6%，只是跌幅与前三次相比要小一些。也就是说，这轮熊市持续至今，已经具备了某些“底部”特征。

　　今年6月和7月A股上市公司回购股票的数量和金额上都创了历史新高——这是最了解上市公司的那部分投资者，在回购自己公司的股票。回顾美国股票市场2009年到现在十年的牛市，其中一个很重要的驱动力量就是上市公司的回购股票，这是宽货币紧信用环境下一个很重要的特点。

　中国投资者对很多国内产业链里应该要有信心，六个月之前可能大家有点盲目乐观，但六个月之后又感觉很悲观，很多人认为只要发生中美冲突，很多行业都会溃不成军，但事实并非如此！

我个人更支持重阳投资的观点，但半夏投资的论据里有几个问题如果短期得不到解决，最坏的情况就会发生。因此，我们在目前的位置也是要乐观中带有谨慎，仓位不可太重，避免黑天鹅的来临！