一、货币市场及债券市场

1、央行逆回购零投放，货币市场利率小幅上行 本周央行逆回购零投放，到期1700亿元；国库现金定存投放1000亿，零到期；本周央行净回笼资金700亿元。8月31号央行公告称，考虑到月末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平。因此本周央行回笼资金主要是因为冲财政支出投放存款使银行体系资金面充裕。 本周银行间资金面仍然保持宽松，7天质押式回购利率本周上行7bp至2.62%;3个月股份制银行同业存单利率本周上行5bp至2.85%，但仍较年初下降175bp。货币市场利率总体变动平稳，3个月存单利率逐步回归3.0%中枢。 2、短期信用债收益率小幅上行，长期利率债收益率小幅下行 本周短期信用债收益率小幅上行。较上周五相比，1年期AA+和AA中票收益率分别上行5bp、3bp至3.90%、4.34%，3年期AA+和AA中票收益率均上行3bp至4.44%、4.98%，5年期AA+和AA中票收益率均下行0.3bp至4.86%、5.50%。 本周信用债信用利差分化。其中1年期AAA中票信用利差达至50bp、37%分位数；1年期AA+中票信用利差达至72bp、26%分位数。3年期AAA中票信用利差达39bp、21%分位数；3年期AA+中票信用利差达至68bp、19%分位数。 受资金面宽松影响，目前10年-1年利率债期限利差处于历史高位，在前期利率债调整基本到位后，本周长期利率债收益率显著下行，10年国债收益率下行5bp至3.58%，10年国开债收益率下行2bp至4.19%。

二、 A股市场继续下挫

A股小幅下挫，本周上证指数下跌0.15%，深证成指下跌0.23%，创业板下跌1.03%。在外围贸易摩擦升温、经济下行压力增大、结构性去杠杆的背景下，A股投资者信心低迷，两市成交低迷。从估值看A股接近底部区域，下跌空间有限，但是投资者的信心恢复需要时间，短期看A股仍需要一段时间修复后，才能迎来比较好的上涨契机。

三、 全球股市

欧美股市：美股高位企稳，美股迎来史上最长10年牛市。本周道琼斯工业指数上涨0.98%，纳斯达克指数上涨2.53%创新高。欧洲股市涨跌不一，德国DAX指数上涨0.88%，欧洲STOXX50指数下跌0.18%。 亚太股市：亚太股市整体上涨。恒生指数本周上涨0.85%；日经225指数上涨2.27% ，新加坡富时指数上涨0.81%，韩国综合指数上涨1.72%。

四、 外汇及商品市场

周五人民币兑美元中间价报6.8246。单周上涨0.68%；在岸人民币汇率6.8299，本周涨490点。 本周美元指数94.7，单周下跌0.44%，其中欧元兑美元上涨0.43%，英镑兑美元上涨0.13%，美元兑日元下跌0.21%，美元兑瑞朗下跌1.45%，美元兑加元下跌0.30%。 大宗商品方面，本周南华工业品指数结束前期快速上涨势头，本周下跌0.74%。其中甲醇单周下跌0.06%，PTA单周上涨5.55%；黑色金属方面，螺纹钢下跌4.98%，铁矿石下跌1.22%。农产品小幅下调，单周跌幅0.62%，其中大豆下跌0.16%，玉米上涨0.43%，鸡蛋上涨0.42%。

五、 财经要闻

8月30日，多家创投机构接到税务部门通知要求补缴所得税，并指出个人参与投资合伙企业转让股票时的所得税应从部分地区现行的20%比例改为按照最高35%（5%-35%）的超额累进税率进行征收。这一纠正与今年年内国税总局稽查局针对2018年股权转让检查工作中发现的问题有关，国税总局相关司局对此进行过研究，并出台内部指导意见，进而促成上述“纠偏”。国税总局在检查中发现，一些地方政府出于发展地方经济、吸引外部投资的考虑，擅自规定投资类合伙企业的自然人合伙人按照“利息、股息、红利所得”或“财产转让所得”项目征收个人所得税，导致其税率适用于20%。但是合伙企业转让股票所得，应当按照“个体工商户生产经营所得”项目征收最高35%（5%-35%）的超额累进税率。 基金业协会已经与国税总局进行了交流，呼吁争取有利于行业发展的税收制度。国家税务总局表示已关注到相关信息。

六、监管动态

1. 银保监会召开银行保险监管工作电视电话会议 8月29日，中国银保监会召开银行保险监管工作电视电话会议，会议指出，今年以来各项工作取得积极成效，对下半年经济金融工作作出决策部署，明确提出“六稳”方针，银保监会系统要坚决抓好贯彻落实，全力以赴做好以下近期四项重点工作： 一是继续做好防范化解金融风险各项工作。按照党中央关于防范化解金融风险的总体部署，进一步融合、深化、细化银行业和保险业打好防范化解金融风险攻坚战三年行动方案的具体目标、时间表和路线图。自觉在互联网金融风险整治的框架下，发挥好银行保险监管部门职责，防控处置好互联网金融风险。进一步完善差别化房地产信贷政策，坚决遏制房地产泡沫化。加大不良贷款准确分类和处置工作力度。认真落实党中央、国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险和强化问责的政策精神。积极防范、稳妥处置好其他重点领域、重点机构风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。 二是进一步增强实体经济服务质效。把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来，引导银行保险机构以服务深化供给侧结构性改革为主线，进一步疏通货币政策传导机制，推动定向降准资金支持债转股尽快落地。把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务。优化对重点领域的银行和保险服务，对关系国计民生的在建项目加强资金保障，防止因资金断供形成“半拉子”工程。大力支持改善民生扩大消费，高度重视民营企业、民营经济金融服务，进一步优化对小微、“三农”、扶贫和基本民生保障等重点领域的银行和保险服务。 三是深化银行业和保险业改革开放。合理平衡好加快开放和防控风险的关系，指导银行保险机构不断加强风险管理。 四是进一步加强系统内党的建设。严格督促会管金融机构党委主动扛起全面从严治党主体责任，切实加强会管金融机构党的建设。 2. 证监会对多起内幕交易案件进行处罚 8月31日，中国证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会近日依法对8宗案作出行政处罚，包括中植投资内幕交易“勤上股份”案，吴光明内幕交易“花王股份”及短线交易“鱼跃医疗”“万东医疗”案，蔡楚瑜内幕交易“全通教育”案，胡铁钢等5人内幕交易“士兰微”案等。 中国证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会将持续保持对内幕交易违法行为高压打击态势，通过强有力的监管执法对各类内幕交易违法行为人严肃问责。