首推要点

1、【收评：金融股集体退潮 沪指冲高回落跌0.1%】10月26日讯，沪指全天维持横盘震荡走势，近期强势的券商、保险、银行等金融板块集体调整，地产股集体发力，国创高新、卧龙地产等超10只地产股涨停，但高位白马股持续下挫，安琪酵母、中炬高新、华东医药、顺鑫农业等一批高位股大跌，市场板块轮动加快，做多气氛明显减弱。沪指跌0.19%，报收2598点；深成指跌0.33%，报收7504点；创业板跌0.82%，报收1263点。从盘面上看，地产股、煤炭、ST、纺织、租售同权等板块领涨；证券、保险、白酒、银行、食品饮料、医药电商等板块领跌。沪股通净流出8亿，深股通净流出7.5亿。（财联社）

2、【广东：举全省之力推进粤港澳大湾区建设 加快形成全面开放新格局】10月29日讯，10月28日，广东省传达学习贯彻习近平总书记视察广东重要讲话精神干部大会召开。会议强调，要坚决贯彻习近平总书记关于深化改革开放的重要指示要求，坚定不移用好改革开放“关键一招”，弘扬敢闯敢试、敢为人先的改革精神，举全省之力推进粤港澳大湾区建设，加快形成全面开放新格局，深入推进全面深化改革，千方百计支持民营企业发展，推动改革开放不断实现新突破。（南方日报）

国内要闻

1、【快讯：贵州茅台开盘跌停 股价创一年新低】10月29日讯，受三季报业绩不及预期影响，贵州茅台开盘跌停，股价创一年新低，跌停板封单高达2万手，贵州茅台昨日晚间发布公告，公司前三季度同比增长23.77%，第三季度的净利润同比增长率仅为2.71%。此外，洋河股份、顺鑫农业、五粮液、古井贡酒等白酒股早盘均大跌5%。（财联社）

2、【药明康德：科技部行政处罚所涉及的不合规行为已于去年整改完毕】10月29日讯，药明康德早间公告，近日，有媒体报道科技部官方网站公布了该部自2015年至今就人类遗传资源采集、收集、买卖、出口、出境审批事项作出的行政处罚，包括2016年10月21日对公司的子公司苏州药明作出的《行政处罚决定书》。该行政处罚所涉及的不合规行为已于2017年整改完毕，并经科技部验收合格，不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响。（财联社）

3、【公募基金借调整大举加仓金融地产股】10月29日讯，大盘指数的震荡下行仍吸引了多家公募基金逢低扫货。数据显示，主动偏股基金不惧市场调整，三季度持股仓位增至72.16%，环比二季度加仓1.16个百分点，A股股票在基金整体资产配置中占比进一步提升。从调仓方向看，三季度基金加仓最为明显的是金融和地产行业。其中，基金持有的金融股占净值比从二季度的4.88%大幅度增至三季度的7.38%，同期地产业持仓也从2.61%增至3.19%。（证券时报）

4、【银保监会一周两度为险资松绑 增量资金入市可期】10月29日讯，继10月19日中国银保监会主席郭树清表态，“加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度”后，上周以来，一系列促进险资入市的政策文件相继落地。接受《证券日报》记者采访的业内专家认为，在政策的鼓励和引导下，随着险资入市步伐加大，监管层除了有帮助上市公司化解股票质押风险的考虑外，还希望借助险资的入市改善A股市场投资者结构。（证券日报）

市场研判

市场止跌企稳得到验证，A股独立行情有望进一步展开。先前市场观点“止跌企稳”得到验证——上周市场既无大幅上涨也未重归颓势。而一周之内亦颇有胆战之处，但整体符合预期、令人满意。未来一周属于财报季收尾阶段，国内将继续接受美股利空的考验，但是这种承压将会减弱，A股的独立行情也将进一步展开。上周市场：国际风险资产下跌，但是国内风险资产表现较为强势。A股和美股之间的相关性减弱。国际风险资产下跌：美股弱势、原油价格大跌、美元强势。1）美股弱势，预期高，尤其是科技龙头。不达预期或者说是估值调整的压力。2）原油价格受到美国资本市场调整的负面影响，但其供需基本面对其短期走势 影响较大。一是沙特同意增产二是美国库存数据不太理想。3）美元强势是被动强势，主要是欧元近期较弱，人民币跟随欧元走弱。人民币汇率贬值担忧并未升级，虽然创下新低。国内风险资产表现相对强势：商品期货价格仍强、A股止跌企稳。1）国内商品期货价格整体仍强，即便国际原油价格回调。钢铁产业链价格强势，煤炭价格有所回调但是中国神华等大企业上调了长协价格，初级化工品多跟随油价回调。2）A股自我运行的迹象比较明显。周一大涨后周二如期回落，随后的三个交易日，在外围不利的氛围下走出独立行情，表现出足够韧性。股市前瞻：底部进一步夯实后再考虑回升 A股下跌负反馈被打破后，市场底部正在夯实。1）上周A股独立于美股的走势有利于短期信心重建。2）下周财报季收官，依然要接受外部市场的考验。3）11月美国中期选举、英国脱欧峰会等不确定性，底部夯实仍然必要。为什么对大势保持乐观？短期看夯实底部，中期看改革红利提升风险偏好。市场情绪从低谷中走来，存量资金加仓空间仍大；改革等制度红利将带动风险偏好回升，是A股中短期走向的关键变量。结构考量同样重要，原则依然是业绩为王。无论是低估值蓝筹还是创蓝筹，业绩都很重要，需要真正的成长或稳定的业绩。银行保险作为市场的中流砥柱，同步大市，看好其中期表现；而证券的短期爆发更似博弈价值；创蓝筹反弹后回落，仍然值得重点关注；消费杀跌，君子不立危墙之下。

风险提示： 维稳政策不达预期、全球贸易风险加剧、新兴市场风险加剧。

（分析师：朱俊春）

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