一、 策略周评

1、市场综述：

本周几大指数继续向下探底，深证成指、中小板指及创业板指创出股灾新低。本周两市板块普跌，只有石油、天然气、港口、白酒板块上涨，涨幅分别为（2.28%）、（1.76%）、（0.54%）、（0.5%），跌幅前三分别为芯片（-4.03%）、软件（-3.9%）、医药（-3.84%）。

宝德源板块指数综合监测：

板块指数综合得分最高为天然气，其次为石油、通讯、航天航空及低价超跌板块。本周石油、天然气及军工板块走势较强；医药、高位科技股出现较大跌幅。

2、量化数据：

（1）估值指标——本周A股总体PE（TTM）由上周14.51倍下降到14.33倍；

（2）流动性指标——本周主力资金净流出461亿，环比上升43%；沪股通资金流入16.3亿%；深股通资金净流入20.9亿，环比上升703%；

（3）投资者情绪指标——上周新增投资者数量环比下降2%；本周两市日均成交额环比下降7.2%；换手率环比下降3.2%；截至本周四两融余额环比下降0.89%；

（4）活跃度指标——本周沪市日均成交额环比下降7.3%、换手率环比下降2.1%；创业板日均成交额环比上升4.7%、换手率环比上升31.5%；

（5）产业资本——下周解禁市值约503亿，环比上升39.7%；

（6）可操作度指标——1、三连阳、五连阳个股占比本周维持低位；2、本周涨幅3%以上个股占比7.5%、环比下降46.6%，涨幅5%以上个股占比3.6%、环比下降54.1%；

全市场周涨跌个股家数：全市场周涨跌个股家数：

量化数据显示本周沪深两市日均成交额不足2400亿、沪市日均成交额1021亿，同时，沪市换手率仅为0.31%，皆创出近四年新低。融资融券余额不足8500亿，创下近两年新低，投资者观望情绪明显。本周上涨个股占比为27%，环比有所下降。

（7）机构调研动向：机构近期调研数量最多为软件、电子元件、电气设备、医药板块。

（8）重点关注事项与主题事件：美联储将在北京时间9月26日公布利率决议，9月加息是大概率事件。美国财政部长姆努钦主动向中方团队发出邀请，希望中方派出部级代表团在特朗普对华加征新一轮关税前与美方进行贸易谈判，时间是“未来几周”，可关注后继动向。

富时罗素CEO在13日接受彭博电视采访时表示，公司将于下周稍晚，或者下下周决定是否将A股纳入全球新兴市场基准指数，随后会决定纳入比例，纳入的权重可能高于0.8%。

主题事件：2018世界人工智能大会、2018中国国际石墨烯创新大会及2018国际工业互联网大会等将于近期召开。

3、下周运行趋势及策略：

资金面，本周央行公开市场操作净投放3300亿元，为最近八周最高。9月14日有1000亿元中央国库现金管理到期，央行仍实现净投放2300亿元。可对冲税期和政府债券发行缴款的影响，资金面料将保持平稳偏松，市场流动性预期较稳定。

在等待加税靴子落地之际，本周美方主动提议与中方进行贸易谈判，短期有助于缓解市场情绪。沪市成交连创千亿以下地量，市场观望气氛较浓，市场信心恢复有一个过程。高位绩优蓝筹股出现补跌，显示市场筹码稳定仍有一个过程。鉴于中美贸易谈判仍会有反复，中美贸易摩擦是一个中期过程，对市场要有足够耐心。

中美贸易摩擦外部压力，客观看是中国股市成立28年来最大的外部压力，两市平均市盈率越来越低，很多个股股价中的水分等被重压挤出、“榨干”，犹如“压缩饼干”，市场中的“干货”越来越多。对于三季度业绩增长确定，三、四季度行业增长确定的优质个股，如果技术上调整充分、有些甚至过度超跌，无补跌风险的品种，可多加关注。

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二、 行业估值

1、 市场整体估值

三、 流动性指标

1、 主力资金流入流出统计

2、沪深港通资金流

四、 板块及个股

1、 五日涨跌幅前十行业板块

2、十日涨跌幅前十行业板块

3、三连阳个股占比

4、五连阳个股占比

5、周涨幅3%、5%以上个股占比

6、全市场周涨跌个股家数

7、宝德源板块指数综合监测

8、行业机构调研排行榜

9、未来两周主题事件（09.17-09.30）

五、 投资者情绪指数

1、新增投资者

2、成交额

3、换手率

4、两融余额

5、余额宝情绪指数

6、活跃度

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