私底下不断有听众朋友问，对冲对冲，叫了半天也没明白啥意思，到底什么是“对冲”呢？威廉仔细想了想，其实里面的道理蛮深刻的，大家不仅对“对冲”这个词很陌生，可能对于“对冲思维”的了解也非常欠缺。对冲不仅在期货市场非常重要，在人生道路上也尤为重要。 一般意义上，大家会把“对冲”当做是一种规避风险的方式，所谓“对冲风险”，就是指两头下注，降低风险的意思。 威廉这里呢，给大家举个例子，假设有个美国人叫A，他看好人民币的资产，但是他又担心汇率的风险，就可以通过对冲来解决这个问题。美国人投资人民币资产——比如股票，就涉及到几种风险：第一是汇率的走势；第二是股市涨跌。 A只是看好中国股市，这个风险他愿意承受，但他看不懂汇率走势，不想承担这个风险，就可以通过对冲来剥离掉，当然也是要付出一定成本的。 但在威廉看来，仅仅将对冲视为一种风险剥离术，是不够的。因为对冲之后，A还有一个问题，他很看好人民币资产，比如中国A股股票。 换言之，“对冲”是什么？其实就是去掉我们不想承担的风险，只保留我们想要承受的风险。对冲，并不是规避风险，风险是无法完全规避的，没有风险就意味着没有收益，要想规避风险，结果一定是一种非常平庸的随大流思路。而对冲，大多是那些极聪明的人采用的策略，绝对不是这种平庸的选择。 那么所谓期货对冲可以定义为：对冲交易是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同,品种相同,但期限不同的和约,以达到套利或规避风险等目的。微观的来说对冲就是一种操作手段，简单来说就是一买一卖，比如在期货市场上买入3月份的大豆合约的同时卖出4月份的大豆合约，这样做的目的是为了规避市场波动的风险，，或者你未来要卖出一批货物，那你可以买入货物登量的期货以对冲现货市场波动的风险，这也就是所谓的套期保值。范围再扩大点的话，举个不恰当的例子，我个人认为保险其实也可看作一种对冲，对冲你生活或者财产方面的损失。 我认为对冲的目的不是为了获得利润,而是为了减少由于期货价格波动产生的风险.目的就是为了保值.其成本只是购买期货的手续费用,这同价格波动产生风险造成的损失相比是小很多了.所以对冲是很使用的规避风险的方法. 对冲分很多种：本意是一种双向操作。经济上的对冲都是为了达到保值的目的。进出口贸易中的对冲是指进出口商为避免外币升值所造成直接或间接的经济损失,在汇市上购买外币,购买数量与其进口 商品需要支付的外币等值；期货上的对冲对冲是指客户买进（卖出）期货合约以后，在卖出（买进）一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货的行为,它的要点是月份相同，方向相反，数量相同。 什么是“对冲（hedging）”，为什么要对冲？ “对冲”又被译作“套期保值”、“护盘”、“扶盘”、“顶险”、“对冲”、“套头交易”等。早期的对冲是指“通过在期货市场做一手与现货市场商品种类、数量相同，但交易部位相反之合约交易来抵消现货市场交易中所存价格风险的交易方式”。早期的对冲为的是真正的保值，曾用于农产品市场和外汇市场 。套期保值者（hedger）一般都是实际生产者和消费者，或拥有商品将来出售者，或将来需要购进商品者，或拥有债权将来要收款者，或负人债务将来要偿还者，等等。这些人都面临着因商品价格和货币价格变动而遭受损失的风险，对冲是为回避风险而做的一种金融操作，目的是把暴露的风险用期货或期权等形式回避掉（转嫁出去），从而使自己的资产组合中没有敞口风险。 比如，一家法国出口商知道自己在三个月后要出口一批汽车到美国，将收到100万美元，但他不知道三个月以后美元对法郎的汇率是多少，如果美元大跌，他将蒙受损失。为避免风险，可以采取在期货市场上卖空同等数额的美元（三个月以后交款），即锁定汇率，从而避免汇率不确定带来的风险。对冲既可以卖空，又可以买空。 如果你已经拥有一种资产并准备将来把它卖掉，你就可以用卖空这种资产来锁定价格。如果你将来要买一种资产，并担心这种资产涨价，你就可以现在就买这种资产的期货。由于这里问题的实质是期货价格与将来到期时现货价格之差，所以谁也不会真正交割这种资产，所要交割的就是期货价格与到期时现货价格之差。从这个意义上说，对该资产的买卖是买空与卖空。 文章中涉及的投资建议纯属个人观点，不构成任何的投资建议。 如果你觉得文章对你有帮助的话，请让更多人看到。