ARC集团的直接客户和间接客户都因气囊安全问题出现了召回事件，这也为银亿集团借其进军汽车业蒙上阴影。

　　3月16日，银亿股份(000981.SZ)发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(修订稿)》(以下简称《修订稿》)称，公司拟采取发行股份的方式购买控股股东银亿控股全资子公司西藏银亿所持有的宁波昊圣100%股权。

　　本次交易完成后，公司将持有宁波昊圣100%股权，并将通过宁波昊圣间接持有ARC集团(ARC香港、ARC马其顿、ARCAS Automotive Group、ARC Automotive Group、ARC西安、ARC/Asia、ARC美国和ARC墨西哥的合称)相关资产。

　　那么，ARC集团是谁？作为全球第二大独立生产气体发生器的生产商，ARC集团在汽车安全气囊气体发生器生产领域很有名，是诸多汽车生产品牌的安全气囊供应商。因此，银亿股份在间接持有ARC集团资产后，也被业内认为是银亿挺进汽车制造业的象征。

　　不过，《中国经营报》记者在采访时发现，ARC集团主要收入来源是ARC美国，但这家企业在2015年处于亏损状态，而公司的主要客户近年来也频频因为气囊安全问题陷入召回门。

　　《修订稿》显示，ARC集团生产的气体发生器主要直接供给安全气囊系统集成商，包括奥托利夫、天合、高田、百利得、现代摩比斯和丰田合成等汽车零部件一级供应商。

　　除了ARC美国盈利能力堪忧外，记者还发现，ARC集团的直接客户气囊生产商高田和间接客户宝马i3、福特野马、雷克萨斯RX近年来都因为气囊安全问题出现召回事件。其在去年7月还曾卷入美国安全气囊问题的调查。

　　ARC集团客户之一高田生产的气囊曾被曝出大规模召回。去年7月，美国高速公路安全管理局在公布的文件中披露的，因高田公司安全气囊隐患而在美实施召回的汽车数量已经扩大至大约3380万辆，创下了美国历史上规模最大的汽车业召回事件。

　　而ARC美国也卷入安全气囊问题的相关调查。美国高速公路安全管理局称，该局在2014年12月份收到了一项投诉，内容有关一辆2002年款克莱斯勒小型车在2009年发生的一场事故，但当时该局判断这是一起涉及ARC所产驾驶座侧气囊的孤立事件。随后，起亚在当年6月份向该局表示，在涉及一辆2004年款Optima汽车的一桩诉讼中，涉案车辆也配备了ARC所产驾驶座侧气囊，因此该局决定就此展开调查。

　　据资料显示，根据气体发生器应用的气囊类型，ARC集团的产品主要分为三大类：乘客气囊气体发生器、侧气囊/气帘/膝部气囊/其他气体发生器、驾驶员气囊气体发生器。其中，乘客气囊气体发生器是ARC集团的主要产品，该类产品应用于乘客用气囊，2015年ARC集团乘客气囊气体发生器销售额占营业收入的比重为55.20%，供应车型包括宝马i3、福特F-150、克莱斯勒200、福特野马、现代伊兰特和雷克萨斯RX等。

　　数据显示，2015年ARC集团侧气囊、气帘和膝部气囊气体发生器的销售额占营业收入的比重为37.29%，配套车型包括现代雅科仕、雪佛兰科迈罗、克莱斯勒200、福特野马、起亚秀尔、雷克萨斯RX等，上述车型绝大多数也配套使用ARC集团其他产品。

　　而据媒体2015年6月报道称，从美国国家公路安全局了解到，由于驾驶员的前侧双级安全气囊存破裂隐患，福特汽车公司正式提出召回计划，召回部分2005~2014年款野马(Mustang)汽车和2005~2006年款GT汽车，共涉及1,019,081辆。

　　就是在今年1月份，日本丰田汽车工业公司在美国与加拿大召回大约6000辆2016年款雷克萨斯RX运动型多功能车。报道说，召回原因是驾驶座膝部气囊有缺陷，存在发生碰撞事故时无法充气到位的隐患。

　　“ARC集团的直接客户和间接客户都因气囊安全问题出现了召回事件，虽然目前尚不知道上述客户中出现安全问题的气囊中是否有其产品，也不知道具体的安全隐患在哪里。”有汽车行业分析师对记者表示，上述事件无疑会让涉及的ARC集团客户相应产品的销量产生不利影响，进而影响上述客户对ARC集团产品需求，这对于其产品销售前景将产生不利影响。

　　记者就上述问题采访银亿股份，公司一位人士表示，目前公司处于年报静默期，尚不能接受采访。

　　高收入高亏损

　　据《修订稿》显示，ARC集团的收入主要来源于ARC美国和ARC西安。数据表明，ARC集团未经审计的2015年度营业收入为19.04亿元，同比增长17.67%，而归属于母公司的净利润为4699.31万元，同比下滑25.57%。

　　资料显示，ARC集团运营中心位于美国田纳西州诺克斯维尔市(Knoxville)，在全球4个国家建有6个生产基地，是专业研发、设计、生产和销售气体发生器的跨国企业，其产品应用于汽车安全气囊系统。

　　经预估，该公司的标的资产预估值为33亿元(以下均为人民币)。按照中国的会计制度和会计政策进行调整编制的、本次收购范围内的ARC集团截至2015年12月31日未经审计的模拟归属母公司净资产为13.38亿元，增值率为246.64%。

　　作为一家房地产上市公司，银亿股份谈及此次进军汽车行业的目的时表示：“公司的主营业务为房地产开发，通过此次重组，公司拟持有ARC集团相关资产，将布局汽车安全系统核心零部件气体发生器的生产、销售业务领域，并以此为平台继续行业整合、加快全球化的业务拓展，进军高端制造行业，实现了双主业战略格局。”

　　数据显示，银亿股份2015年上半年实现营业收入为21.21亿元，同比减少19.40%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.27亿元，同比下滑12.82%。同期，在分产品收入中，房产销售为19.07亿元，占公司营业收入比例为89.91%，物业管理收入为0.97亿元，占公司营业收入比例为5.08%。

　　此外，据《修订稿》显示，ARC集团的收入主要来源于ARC美国和ARC西安。数据表明，ARC集团未经审计的2015年度营业收入为19.04亿元，同比增长17.67%，而归属于母公司的净利润为4699.31万元，同比下滑25.57%。

　　2015年ARC集团模拟财务报表中归属于母公司的净利润较2014年有所下降，主要原因为：ARC马其顿工厂原计划于2014年12月投产，并主要向同样位于欧洲东部的客户工厂供应产品，但受严寒天气影响导致工厂施工进度延迟，未能按时竣工和投产。

　　马其顿工厂延期投产致使原计划由其完成的订单转由美国诺克斯维尔工厂承接，并导致ARC集团于2015年间发生了包括采用航空运输方式运送货物而带来的超额运输费、加班工资等费用和成本。

　　此外，记者发现，作为ARC集团主要收入来源的ARC美国在2015年却出现亏损。

　　资料显示，2014年至2015年，ARC西安营业收入分别为7.13亿元、8.98亿元，实现归属于母公司的净利润分别为7389.27万元、9934.63万元。

　　同期内，ARC美国(合并口径)营业收入分别为9.05亿元、10.11亿元，其中2015年营业收入占ARC集团当期收入比例为53.09%，远高于当期ARC西安的47.16%，但其在2015年的净利润却亏损高达3522.31万元，而在2014年净利润也仅为999.42万元。

　　一名汽车行业分析师向记者分析，从上述数据可以看出，虽然ARC美国营业收入占ARC集团在2015年营业收入的半壁江山，但其却处于巨亏状态，可见其在美国的经营情况并不乐观，盈利能力堪忧。

　　而且对于ARC集团在2015年亏损的原因，记者在《修订稿》中也未查到原因。