瑞银发表研究报告，指在2010-2014年油价处于高峰期间，中石油(00857.HK) +0.160 (+2.667%) 沽空 $9.63千万; 比率 13.263% 的估值都曾较环球综合油企业有溢价，不过在2015至16年油价下行期间，其估值则转为相较同业大幅折让，相信主因与下行周期时其成本较高及派息较低有关。

该行指，即使近期股价反弹，但其折让较同业仍维持较高的水平，不过预期未来估值折让会收窄，股价有望继续跑赢同业，推动力来自其强劲自由现金流、股息快速增长及资产负债表杠杆降低，而进一步出售资产会是额外利好，予其目标价7.9元，评级「买入」。

该行又指，预期内地上游天然气行业已见底，虽然只是逐步复苏，但更为市场导向的气价、下游管道收费改革、政府刺激政策等仍会逐渐利好上游气价。(ic/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-02-09 16:25。)