白酒、调味品板块各项财务指标最优，低估值蓝筹配置价值空前凸显。最新安信证券长沙策略会上，食品饮料行业的策略仍然建议“坚守主流行情”，重点是提价优质板块白酒和调味品（酱醋），重点关注低估值蓝筹，尤其是基本面底部已明的乳制品龙头伊利股份(行情600887,诊股)，配置价值凸显。综合2013-2016年以及2017年1季度食品饮料子行业分析，分析认为从收入企稳向上，利润增速领先角度，白酒和调味品板块表现最为明显，也即，板块基本面分化明显，需求表现好，消费升级明显（反映在提价，利润增速更高）的板块较为稀缺。

　　前期食品饮料板块（尤其白酒）受业绩分化、市场调整、主题分流资金等因素共同作用回调明显，但在板块业绩横向比较优秀、主流标的估值不贵的情况下，调整带来加强布局优质标的的机会。目前茅五泸2018预计估值均低于20倍，peg小于1，业绩增速高于20%，同时具备确定性、高增速和估值比较优势，中线风险较低，是资金避险的优选，为此，于5月9日鲜明提出白酒板块已“调整到位，反弹高度可期”的观点，优选高端白酒标的。

　　当前市场对基本面高度重视，对估值敏感，食品饮料优质板块基本面和估值较为匹配，属于当前市场优选。

　　茅台等上市公司投资者沟通上台阶，确定性增强，龙头表现出强稳定性对板块贡献大。①上市公司沟通上台阶，从信息传递角度增强确定性。近期泸州老窖(行情000568,诊股)、茅台、汾酒、洋河股东大会交流均呈现积极透明特征，尤其最新的茅台股东会，传递出积极信号，即向上周期不变、加大分红、是否股权激励不影响公司积极发展等；坚定领先推荐的山西汾酒(行情600809,诊股)“8个方面保障2017任务完成”，股份公司任务目标超过整体，每个季度都不放松；洋河股份(行情002304,诊股)新江苏市场继续扩大，梦系列快速增长，报表有余力。②部分公司股价超跌，如古井贡酒(行情000596,诊股)、沱牌舍得(行情600702,诊股)。③板块主流标的估值仍然不贵。一直强调茅五泸”2018年估值仍不高于20倍，peg小于1，平均增速预计高于20%“，结合年初策略，提到优质蓝筹估值溢价将成为常态”的判断，目前正在朝这个方向前进。

　　调味品是仅次于白酒的“提价”板块，业绩大年；消费蓝筹估值溢价开始兑现。

　　从渠道调研来看，普遍反映餐饮行业向好带动行业增长改善，KA渠道优势品牌集中度提升，消费升级使得调味品价格上升趋势明显。今年调味品公司全部实现提价，是极度稀缺的提价行业，业绩大年判断，核心关注！另外，乳品行业基本面探底，龙头伊利股份基本面平稳，底部探明，并隐含改善（公告竞购海外资产，内生之外的增长路径有望打开），当前配置价值凸显，重点关注。

　　建议核心组合：白酒（新一轮大的趋势，“面”的机会，标的较多，核心是高端和次高端）+安琪酵母(行情600298,诊股)+中炬高新(行情600872,诊股)+海天味业(行情603288,诊股)+伊利股份+恒顺醋业(行情600305,诊股)。