作者：云掌财经/梁萍萍

　　10月31日至11月2日，德新交运(603032)连续收出三个涨停板，涨幅偏离值累计超过20%。

　　该股近一年涨停22次。

　　在11月2日收盘后，德新交运发布了股票交易异常波动暨风险提示性公告，重点对经营业绩、营业收入下降、净利润持续下滑、扣非后净利润为负、市盈率远高于同行业水平、二级市场交易等六个方面进行提示风险。截至公告披露日，公司、控股股东及实际控制人均不存在应披露而未披露的重大信息。

　　11月2日收盘后披露的龙虎榜数据显示，和此前一样，德新交运买卖前5名的营业部当中并未出现机构专用席位的身影。龙虎榜数据显示，10月31日至11月2日期间，买入前5名营业部分别是华泰证券台州中心大道营业部、中天证券台州市府大道营业部、长城证券仙桃钱沟路营业部、财通证券丽水缙云黄龙路营业部和中泰证券深圳分公司;卖出前5名营业部分别是华泰证券台州中心大道营业部、西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部、财富证券杭州庆春路营业部、兴业证券泉州分公司和太平洋证券兰州分公司。

　　探秘成“妖”背后逻辑

　　德新交运的前身为成立于20世纪60年代初的新疆旅客运输公司，本是隶属于新疆交通厅的国有客运企业。

　　根据公开资料，2003年，新疆旅客运输公司进行改制重组，在这个过程中，德力西集团开始介入，与新疆维吾尔自治区国有资产投资经营有限公司(以下简称“新疆国投”)分别出资3500万元和1500万元，共同发起建立德力西新疆旅客运输集团有限责任公司(以下简称“德新有限”)。

　　2017年1月，德新交运正式上市。但实际上，公司业绩在上市之前就已经开始下滑。营业总收入同比增速，在2013年为0.22%，2014年开始进入负增长，为-15%左右，2015年为-17%，2016年为-22%，2017年为-23%，2018年中报为-33%;净利润方面，2015年为-22%，2016年勉强恢复为正值，为17%，但很快又转为下滑，2017年为-47%，2018年半年报为-82%。

　　根据公司公告，2017年以来，新疆自治区交通客运市场“态势非常严峻”，一方面，高铁、民航竞争压力加大;另一方面，公司的客车站处于乌鲁木齐市的老城区，“周边安全形势复杂、安全保卫工作难度较大，限制了旅客乘车意愿”。

　　2017年11月2日，德新交运开始停牌，随后进入重大资产重组程序。或许是巧合，此时恰逢公司客运站拆迁，于是，公司变更了重组方案，改为顺势配合拆迁做一笔资产置换。

　　简单来说，这笔资产置换，就是德新交运的原碾子沟客运站整体搬迁行动，把旧站场置出，把新站场置入。

　　直到2018年6月5日，复牌刚满两个月，德新交运却再次进入停牌，宣布决定继续筹划本次重大资产重组。而这段时间，恰好也是公司股东新疆国投减持的关键时期。截至8月9日，新疆国投累计减持了133万股左右，还有400万股等待抛售。

　　8月20日前后，德新交运的股价开始从10元/股左右连续上涨，并且受到市场和监管层关注，但依然高调上涨，到了9月5日，股价已经达到25元/股，涨了一倍还多。

　　再到如今风头正盛，背后逻辑值得关注。

　　弱市出妖股

　　我们知道，大多数妖股(处强庄股外)都是情绪的幻化，而情绪又离不开特定的市场环境、炒作逻辑、催化因素和技术模式。

　　在目前熊市极弱的市场环境中，具备一致性预期的没有充分换手的强轧空加速模式很难操作，并且“给机会反而不是机 会”。中期以来缺乏一致性预期的、兼具充分换手的超跌股就是走妖的潜质。

　　行情持续低迷却是妖股横行的时代，但是也希望投资者在争取超额收益的同时，多挖掘大涨背后的逻辑，以规避风险，远离损失。