大涨超4%！市值突破万亿大关！

贵州茅台迎来历史性一刻！

茅台“一飞冲天”

3.18周一，贵州茅台收报810.09元，历史首次收报800元上方，同时市值突破万亿，位列A股第7位，超过招商银行、中国人寿、中国石化。

当日白酒股集体爆发，Wind白酒行业周一盘后市值已达2.03万亿元，市值单日飙升逾1200亿元。

这对刚经历了波折的A股指数无疑是一针“强心剂”。在茅台大涨的刺激下，尾盘A股指数大举上涨，消费股、券商股等前期回落较深的板块齐刷刷大涨。

据“券商中国”：“上市10年以上的股票年化收益率”排行，茅台名列第一，数据很彪悍：

上市18年，茅台涨了157倍，平均的年化收益率达到32.42%，要是从2003年的低点算更吓人，涨了220倍。

谁在开怀“痛饮”？

路资金全面加仓白酒股！

整体业绩增长复苏、外资布局带来的估值修复，可能是白酒股近期集体大涨的主因。公开披露的数据显示，多家白酒上市公司2018年的营业收入、净利润均同比增长逾40%，其中净利润最大增幅达到138%。

谁在开怀“痛饮”？外资、公募基金、游资、融资盘可能都是盛宴参与者。公开数据显示，从2018年四季度开始，公募基金、外资、牛散都在加仓白酒股，一些公募基金增持了多只白酒股。而在近期，游资、机构、外资席位，都登上了顺鑫农业（000860.SZ）、酒鬼酒（000799.SZ）等白酒股的龙虎榜。

酒比北京房子更保值？

喝飞天的老司机要专门来讲一讲这个历史：

（以下价格指一斤装的53°飞天茅台）

最初，改革开放时期，上世纪八十年代，茅台价格由国家制定

1981年，国家制定的零售价仅为7元/瓶；

1986年，国家制定的零售价仅8元/瓶还外加120张侨汇券；

1987年，国家制定的零售价为128元/瓶；

1988年，国家制定的零售价为140元/瓶。

到了90年代，不由国家制定价格，涨了一把，1990年—1999年之间，53度茅台酒的零售价格稳定在200元/瓶左右。

童年记忆来了：

2000年—2011年茅台酒的价格开始发生大变化

2000年，茅台酒出厂价格核算为185元，市场零售价在220元左右；

2004年—2005年，出厂价未涨，为268元，市场零售价在350元左右；

2008年1月12日，出厂价提高22%，价格为438元，市场零售价在650元左右；

2011年1月1日，出厂价提高10%，价格为619元，当年市场成交价曾达到2000元左右。

关键时刻：2011年之后的几年

2012年1月1日，出厂价提高33%，价格为819元，但有时2000元价格也是一瓶难求；

2015年茅台通知茅台酒代理，规定飞天茅台一批价上调至最低850元，零售价为1199元。

2017年茅台酒出厂价仍为819元，一批价年初1200，三月份已经1300了。

听上去买实物飞天茅台已经赚不少，是不是，实际上呢？

实际上赚得更多！

上面说的飞天的价格，指的是当年的货，而往年年份的价格会更高，基本上是一年加300，年份跨度大了加得更多。

07年的飞天当时只要500一瓶，现在要是靠谱的酒商拿出来一瓶07年的飞天，没有5500绝对不会卖，十年价格涨十倍，17年涨了37倍，就问你服还是不服！

从2007年到现在，茅台的股价上涨了1400%。

万亿市值是不是“天花板”？

按照市值排名来看，贵州茅台市值目前与中国银行市值差距已不足600亿元。

贵州茅台市值再次突破1万亿元的前一天，国海证券余春生发布研报，对茅台未来2年的业绩增速又做了一次最新的预测。

▼ 附图：国海余春生对茅台业绩预估表

余春生在研报中指出，茅台2018/19/20年EPS分别为27.48/32.16/36.69元，对应2018/19/20年PE为28.28/24.17/21.19倍。

也就是说，在卖方研究员看来，茅台未来还将保持15%。

茅台为什么这么能够赚钱？

归根结底，茅台酒需求大、供给小、天然垄断，因此，茅台有着极大的议价空间，其价格可以随着经济增长指数级增长。

1、资源稀缺：只有茅台镇区区7.5平方公里的一小块地方，才能酿出全世界最好的酱香白酒！

2、赶上消费升级的红利：中产阶级的大规模兴起，让茅台走近了寻常有钱人家，取代了官场消费。

3、茅台不仅是一种酒，它还是30—60岁男性线下社交工具社交工具。喝茅台，喝的不仅是酒，更是面子、荣耀！

物质终有限，精神价更高。茅台恰恰就是有着远超那瓶酒精饮料的产品价值。

这个产品属性就是：茅台是30—60岁男性线下社交工具。这和男人开奔驰宝马迈巴赫，女人背限量版LV包是一个道理。

4、茅台不仅有物质属性，还有金融属性，年份越久价格越高，囤得越久盈利越大。

前些年，和囤房一样牛掰的选择，是收藏茅台酒。比如下面这瓶酒，在1980年时卖20元……这个年化收益，自己计算一下吧……

5、只要茅台镇在、赤水河在、中国白酒文化在，即使茅台研发投入为零、管理层换个遍，其价值上涨也将永无止境。

正因如此，尽管经历了一波波行业“寒冬”，但贵州茅台的营收始终保持增长：

2013-2016年，其实现的营收依次达到309.22亿，315.74亿，326.6亿，388.62亿；

2017年茅台预计实现销售收入600亿，比上年增长50%，净利润同比增长58%。

2018年度实现营业总收入750亿元左右，同比增长23%左右；净利润同比增长25%左右，这个业绩增长，可是其他企业很难相提并论的。

这，就是茅台股价发疯的底气，也是为什么资本敢于持续大幅买入茅台的理由！

最好的时代？

有人说白酒这是A股最好的行业，5个优势：

1、先收钱再发货，现金流极好；

2、产品越久反而越贵，无需对存货进行减值；

3、不需要投入太多资本进行产能扩张，资本支出压力极小；

4、分红稳定；

5、估值简单。

特别提示下港股没有白酒股，这也是为什么白酒会有外资持续加码的原因，这也是从产业结构这个特点来说明了为什么茅台会什么会占据A股最高价股原因之一。

国联证券指出，2019年以来外资持续流入A股市场，陆港通交易活跃，食品饮料、家用电器等消费板块受到外资青睐，持仓比例持续提升，食品饮料板块中白酒等子板块估值修复明显。外资对于白酒板块的高盈利低估值具有很强的偏好性，同时外资资金的流入驱动国内资金增持基本面良好的酒企标的，除贵州茅台、五粮液、洋河股份等龙头股以外，古井贡酒、山西汾酒、口子窖、今世缘也成为资金青睐的标的。

其中，贵州茅台方面，中泰证券研报分析，茅台价格保持坚挺，核心仍在于春节后供需持续偏紧，近期渠道反馈茅台经销商已可以打4-5月的货款，在一定程度上缓解货源紧张的同时，也将对一季度业绩形成支撑，缓解市场对于业绩的忧虑。

报告分析，春季糖酒会即将开始，从一季报前瞻和草根调研情况来看，名酒业绩和实际动销均好于预期，因此春糖会反馈将偏向正面，有望进一步修复市场对于去年三季度以来白酒盈利波动的悲观预期，从而推动板块估值修复。

伟大的时代，别辜负！

综合Wind资讯、大猫财经、第一财经（杨佼）、券商中国、财经要参等