恒生电子(600570)9月20日晚间公告，公司9月19日通过集中竞价交易系统减持科蓝软件643.845万股，占科蓝软件总股本的2.13%，成交均价34.25元/股。公司此次出售实现现金净收益约1.41亿元。因公司2019年起执行金融工具新会计准则，公司所持科蓝软件股票的前期浮动盈利已计入公司本年度净利中，此次出售使得科蓝软件股票部分前期浮动盈利已经转化为现金收益。

　　公开资料显示，恒生电子1995年成立，二十年来与中国资本市场一同发展，目前公司产品横跨证券、基金、银行、信托、期货、保险等领域，并在很多行业有着绝对领先优势，客户涵盖了境内绝大部分的金融机构。公司前瞻性布局创新业务，目前创新业务涵盖大数据、云计算、人工智能等前沿技术，主要以子公司为主体开展，2018年创新业务子公司收入合计约4.46亿元，合计亏损5502万元，创新业务仍处于投入阶段。财务方面，公司营收快速增长，资管、财富、经纪三大业务支撑，互联网业务表现亮眼；公司毛利率极高且仍稳步提高，2018年达到97%；公司预收账款持续增加，应收账款不断减少，2018年公司预收账款余额12.92亿元，应收账款余额仅1.52亿元，体现公司强势地位。

　　国海证券分析师宝幼琛认为，回溯公司历史股价，公司股价与指数存在高度相关性，也呈现出比指数更高的波动性，恒生与其他大市值计算机公司相比具有更高的Beta。这种高弹性是金融 IT行业的整体特征，来自于行业的商业模式和客户属性。与此同时，恒生展现出超越行业的成长性和超额收益，Alpha系数远远超出金融IT可比公司。公司的高成长性来自于其领导地位，其

　　背后是公司长期高研发投入和齐全产品线下的高竞争壁垒，壁垒的确定使得公司拥有议价权，从而获得高毛利和预收款，优秀的盈利能力和现金流使得公司能够更多的投入研发，继续扩大产品领先优势，加强公司壁垒，形成正向循环，公司高成长将长期持续。

　　云和AI是确定性趋势，国家政策层面支撑金融机构上云并给出量化的目标。根据信通院调查，近88%金融机构已上云或计划上云，金融上云已经成为行业共识。金融行业是AI应用的沃土，有着丰富的AI应用场景，人工智能在金融科技的全球市场规模预计将从2017年的13.38亿美元增长到2022年的73.06亿美元，年复合增长率40.4%。恒生创新子公司全面布局云和AI，2018年正式推进以云为核心的“Online”战略，以ARES Cloud 为基，已经拥有PaaS+SaaS的服务能力。恒生目前已经发布16款AI产品，截止2018年末已有117个落地案例。宝幼琛认为，创新业务是恒生的新机遇，凭借早期布局和优秀的研发能力，金融科技时代恒生的壁垒将更加坚固。