保壳“大限”将至，留给*ST新亿(600145，收盘价7.4元)的时间仅剩下3天，在转增股票换取“救命钱”的方案上，投资人与现有中小股东仍在拉锯。

　　在投资人妥协并调整转增股票方案后，*ST新亿股民暂时得到安抚，但调整却引来监管层的关注。12月27日晚间，*ST新亿对上证所的问询做出回复，解释转增股票分配方案调整的决策程序，并特别强调“公司及时履行了相应的信息披露义务。”

　　对于游走在退市边缘*ST新亿来说，破产重整这根“救命稻草”已经经不起任何波折。12月31日之前，只有法院裁定重整方案，各方迅速执行完成，*ST新亿才有可能在注册制来临前的保壳大战中“存活”下来。

　　然而，12月28日晚间，*ST新亿披露，因公司涉嫌信息披露违规，中国证监会决定对公司进行立案调查。

　　各方僵持再遭调查

　　面对巨额债务和经营困局，*ST新亿选择了破产“保壳”之路。直到今年11月，*ST新亿才推出引入投资人转增股权的重整计划。

　　然而，在股民、投资人和债权人各方的利益分配僵持下，*ST新亿重整方案的推进并不顺利。颇高的清偿率和转增股票摊薄股价引发股民的诸多质疑。

　　12月10日和12月11日，*ST新亿两次将重整计划草案提交出资人会议表决，但结果均为未通过。随后，*ST新亿向重整案件受理法院申请批准重整计划草案，试图强推重整。

　　12月25日，*ST新亿发布了一份“关于收到投资人《承诺函》和《告知函》的公告”，试图对投资人和股民的利益进行调和。

　　按照调整后的重整计划，原本计划转增的11.13亿股股票中，1.133亿股由截至2015年12月7日在新亿股份股东名册中登记的全体股东分配，相当于向全体股东按照每10股转增3股的比例实施资本公积转增股票。剩余10亿股由投资人受让，受让价款仍为14.47亿元。

　　对于10股转增3股的小幅补偿安抚，中小股东是否能接受仍存悬念。但在调整方案发布后，上证所立即对其决策程序、具体内容等表达了关注。*ST新亿在回复公告中称，投资人向全体股东分配股票的承诺是投资人的单方行为，因此不需要重新履行相关表决程序。

　　*ST新亿公告显示，12月28日，公司收到中国证监会新疆监管局下达的《中国证券监督管理委员会调查通知书，因公司涉嫌信息披露违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。

　　值得注意的是，在各方利益纠葛过程中，*ST新亿多次收到交易所的问询函。而*ST新亿在27日晚间的公告中称，在管理人与投资人签署《投资框架协议》之后，管理人及时履行了相应的信息披露义务。

　　保壳上演“生死时速”

　　事实上，不用表决调整后的重整方案为*ST新亿保壳争取了宝贵的时间。要想保壳成功，2015年12月31日之前，*ST新亿需要通过各项措施，确保2015年度实现经审计的净利润、2015年末净资产达到正值，且经审计的营业收入不低于1000万元。

　　留给*ST新亿的时间已经十分紧迫。重组计划获得法院通过，控股股东完成11亿债权收购，重整投资人支付14.47亿价款，完成上市公司经营改善，这一系列的操作都要在最后的3天时间内开展。

　　*ST新亿的重整计划草案显示，截至2015年12月9日，共有40家债权人向管理人申报债权，经核查确认的普通债权总额约为21.7亿元。而以2015年11月7日为评估基准日，上市公司现有全部资产评估总值仅为1674万元。

　　按照*ST新亿管理人公告的重整计划，11.13亿股转增股发行后，受让价款14.47亿元将作为上市公司的“救命钱”，清偿债务、费用及购买优质资产，从而改善经营状况。

　　*ST新亿的重整看似能使其绝处逢生，但复杂的债务问题再次成为“掣肘”，使得中小股民与债权人之间产生利益分化，最终导致了在重整计划的出炉陷入僵持。

　　如果重整计划不能得到核准，严重资不抵债的*ST新亿将面临破产清算，债权人和股民几乎都将一无所获。有业内人士分析称，考虑到是上市公司，法院裁定通过重组方案的可能很大，但即便裁定通过，要迅速完成执行也不是一件容易的事。

　　如今，因信披问题遭到调查可谓雪上加霜。*ST新亿公告称，如果公司上述被立案调查事项被认定为重大信息披露违法情况，按照有关规定公司股票将被实施退市风险警示。