[机构解读]

【看平】1、德豪润达的主要收入来源于厨房家电和LED芯片。2015年度每股收益0.0143元。2015年度营业收入45.11亿元，增长8.58%；净利润1993.85万元，增长42.92%。原因是小家电业务在人民币整体贬值的背景下，订单比上年同期有较大幅度的增长。同时由于大宗商品价格持续低迷，小家电产品的材料成本得到有效的控制。

2、1季度同比减亏。预计2016年1-3月净利润亏损7000万元-9000万元，2015年同期亏损9329.23万元。公司业绩亏损的主要原因是由于LED行业市场竞争激烈，LED芯片、照明产品价格仍处于低位；公司的小家电业务、LED业务在一季度均为产销淡季，产能利用率较低，造成固定费用未能摊薄，产品制造成本较高。

3、2016年第一季度减亏，但还是亏损的，预计对股价的影响有限，股价同步大势的概率大。股市有风险、入市须谨慎，本分析不构成投资建议。（山东神光金融研究所）

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