图:中石化有意明年分拆零售业务在港上市
外电引述消息人士透露,中石化(00386)考虑明年分拆零售业务在港上市,集资额高达100亿美元(约780亿港元)。大行发表报告,由于集资金额高昂,若分拆最终落实,将引发市场重估公司估值。受消息带动,中石化昨日股价高开,收报5.81元,升3.38%或0.19元。/大公报记者 王嘉杰
中石化早于2014年向25个投资者,以代价1070亿元人民币,出售零售业务分支的29.99%股权,近日亦计划向中国人寿(02628)及国投交通出售管道公司50%权益,价值228亿元人民币,以筹集大笔资金,并让市场对公司重新估值。昨日中石化股份的市值约1482亿元,若明年旗下零售业务能够集资100亿美元,而一般集资额的新股份只佔发行公司的25%甚至更低,料届时单单零售业务的估值已高于中石化股份,故市场需要对中石化的估值重新评估。
拥有逾三万个加油站
对此,大行麦格理发表研究报告表示,倘分拆成功,将引发市场对公司重估,维持对中石化的“跑赢大市”评级,目标价7元。该行认为,中石化的自由现金流生产能力,市场尚未充分反映,预料其在2016至2018年自由现金流收益率达8%。此外,预计下游业务边际利润提升将持续,三年间的股息率有约25%上升空间。
据悉,今个月已经邀请银行就可能将零售业务分拆到香港上市提交建议书。不过,消息说中石化仍然未作出最终决定,若果市场条件不利,可能放弃上市计划。其实去年初,已有消息指出,中石化有意分拆零售业务上市,当时计划集资金额为50亿美元,较是次传出的100亿美元少一半。董事长傅成玉去年3月表示,公司在沿海地区的零售店舖业务呈现显著增长的趋势,次月将试行网上零售销售平台,运用现有客户基础扩展零售业务,在业务发展成熟后将考虑将零售业务分拆上市。不过,事后未有进一步的上市消息。
目前中石化零售业务是市场主导者,在内地拥有逾3万个油站,以及2.3万个与油站相连的零售店。
除了中石化零售业务集被传集资达100亿美元,早前又有消息指出,阿里巴巴集团关联公司蚂蚁金服亦正筹备于明年赴港上市,集资额亦达100亿美元。