新近发生的债券违约危机暴露了永泰能源股份有限公司(600157，SH，下称“永泰能源”)的流动性问题，其控股股东永泰集团随即公布了一系列资产出售计划，欲“断臂”偿债。

　　7月18日，江苏联环药业股份有限公司(600513.SH，下称“联环药业”)发布公告，控股股东江苏联环药业集团有限公司在7月17日发生股权变更，永泰集团退出，并将不再对江苏联环药业集团旗下的上市公司联环药业股份持股。

　　根据永泰集团在上海清算所披露的公告，截至2018年3月末，对江苏联环药业集团的长期股权投资账面价值5.18亿元。

　　同日晚间，永泰集团分别与国家开发银行、中信银行、民生银行、平安银行、上海银行建立了全面战略合作关系，同意向永泰集团及下属企业提供意向性授信额度，为永泰集团及下属企业提供定制化的综合金融服务。

　　在此之前，永泰能源董事会通过了第一批资产出售计划，该计划拟出售资产原始出资额为238.01亿元，出售该批资产收入将全部用于偿还公司各类债券。其中包括，徐州沛县发电项目、周口发电项目、南阳发电项目、延安发电项目、英国核电项目等8个项目。

　　这一系列断臂求生的行为肇始于本月初的债券违约。

　　7月5日，永泰能源发行的金额为15亿元的2017年度第四期短期融资券(17永泰能源CP004)未能按期兑付，构成实质性违约。随后，永泰能源其他债券“13永泰债、16永泰01、16永泰02、16永泰03”为了避免价格继续出现较大波动而停牌。

　　公开资料显示，永泰能源的前身是泰安鲁润股份有限公司，1998年5月在上交所挂牌交易。2010年10月，经核准更名为永泰能源股份有限公司，主营业务从过去经销油品、煤炭经销、开发地产、金矿开采等转换为煤炭开采。

　　煤炭行业在经历了高速发展的“黄金十年”后，在2012年式微。曾经赚得盆满钵满的一众煤企，也不得不进行多元化业务格局的布局以谋求转型。

　　作为A股煤炭板块唯一民营上市公司，永泰能源在此方面颇为活跃，确定了“能源、物流、投资”三大产业转型的发展战略，此外还涉及生殖医疗、赛马场等。

　　但在融资扩张之下的多元化战略，也使其负债率居高不下。根据永泰能源2018年一季报，截至3月末永泰能源负债总额为782.26亿元，资产负债率为72.95%。截至目前，永泰能源的股票质押率已经99%，定增融资221亿，公司债融资超过150亿，15亿短期融资违约。

　　具体到控制负债率的措施，永泰能源实控人王广西在本月初的媒体见面会上表示，首先是需要稳定企业正常的生产经营状况。其次是，积极瘦身、出售资产。除了出售5家带有AOC牌照的医院，还有150亿元的资产正在出售。

　　“这些资产的收购对象主要为现金流充裕的央企、国企。公司主动跟金融机构联系，取得新增的流动性支持，签订了战略性协议的银行也作出保证，不抽贷、不断贷、给予一定的流动性支持，保证企业的正常经营。”王广西称：“此外，永泰集团将以旗下上市公司永泰能源和海德股份为标的发行可转债，永泰能源计划实施240亿元的债转股。”