兰州黄河(000929.SZ)再次用事实诠释了“股市有风险”。

　　1月31日晚，兰州黄河披露了2018年年度报告，报告期内实现营业收入5.09亿元，同比下降14.68%；净利润为-6755.04万元，同比大幅下滑-516.05%；扣非净利润亏损为45.25万元。

　　兰州黄河在公告中明确指出，由于受到国内外多种因素影响，我国A股市场整体持续大幅震荡下行，导致公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降。截止本报告期末，公司证券投资账面亏损9059.4万元，这也是造成公司在本报告期出现亏损的主要原因。

　　据了解，兰州黄河一向倚重于证券投资收益。根据财报数据显示，从2015-2017年，兰州黄河证券投资损益分别为1604万元、-2146万元、6130万元，占对应期间企业的利润总额比例分别为69.17%、121.98%、63.28%。从中不难看出，证券投资对其经营业绩影响较大。

　　在副业不兴的情况下，兰州黄河的主营业务业绩也江河日下，从2014年至2017年，该公司分别实现营业收入7.96亿、7.02亿、6.77亿和5.96亿，同比分别下滑10.36%、11.79%、3.48%和12.01%。

　　香颂资本执行董事沈萌对蓝鲸产经记者指出，去年股市大跌，投资有亏损正常，但问题在于上市公司不该将资金用作非经营性投资，这属于投机，也是上市公司管理层对股东资产的不善管理。股市投资风险高、投机性强，上市公司还是应回归实业。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬对蓝鲸产经记者表示，兰州黄河作为地域性啤酒企业，受众范围有限，而受到气候影响，其旺季周期较广东地区更短，天时地利均不占据优势。现在企业投资失利，管理混乱，致使主业不振，业绩陷入低迷，长此以往或进入恶性循环，若没有新的优质板块并入，企业前景很难明朗。