西南证券发布伊利股份的研报指出，股份回购彰显长期发展信心，股权激励加固利益绑定。公告拟使用自有资金、以集中竞价交易方式回购公司股票，回购股份数量不低于1.5亿股(占总股本2.5%)、且不超过3亿股(占总股本5.0%)(均包含本数)，回购价格不超过35元/股。按照35元/股回购价计算，对应回购金额下限为53亿元、上限为106亿元；此外相对于最新收盘价28.62元/股，回购价格溢价约22%左右。公司此次回购彰显了其对长期内在价值的坚定信心，提振投资者信心。回购完成后，公司拟将股份用于实施股权激励，更有效地统一公司、管理团队以及股东利益，促进长期发展。

　　西南证券预计2019-2021年公司收入和归母净利润复合增速为13%和10%，EPS分别为1.13元、1.26元、1.40元，对应PE分别为25X、23X、20X。公司作为行业龙头且市占率持续提升，维持“买入”评级。